אחד המקרים הבולטים התרחש ב-29 בספטמבר: חשבון בשם Outlandish-Boxspring רכש חוזים על נתניהו ב-100 אלף דולר, והקפיץ את הסיכוי שהוצג באתר מ-29.5% ל-36%. כעבור 23 דקות ביצע רכישה נוספת ב-55 אלף דולר. לפי המחקר, הרוכש שילם כ-28 אלף דולר יותר ממחירם של החוזים לפי המחיר שהוצג בתחילת העסקה, והחזיק ב-18% מהכסף שהושקע בתמיכה בנתניהו. בתוך שעתיים ירד הסיכוי המוצג בחזרה אל מתחת ל-30%.
החוקרים מציינים כי הרוכש היה מוכן לשלם עד 60 סנט עבור חוזים שמחירם המוצג עמד בתחילת העסקה על 29.5 סנט בלבד. לדבריהם, סוחר שמטרתו להשיג את המחיר הטוב ביותר היה צפוי לפצל רכישה גדולה או להמתין להזדמנות מתאימה, במקום להזרים הוראה שמעלה בחדות את המחיר. החשבון לא מכר את החוזים שרכש, והחוקרים רואים בהתנהלותו אינדיקציה לניסיון אפשרי להשפיע על המחיר המוצג, מעבר לשיקולי רווח רגילים.
במקרה של וינטר, ארבע הוראות רכישה העלו את המחיר המוצג בשוק שלו מ-0.7 סנט ל-6.65 סנט. שני החשבונות ביצעו את עסקאותיהם הראשונות זמן קצר לאחר שהופקד בהם כסף, ושילמו בחלק מהמקרים עד 13.2 סנט לחוזה שמחירו המוצג היה 1.45 סנט. כשעתיים לאחר תחילת הפעילות פורסמה בישראל היום ידיעה על כך שווינטר עקף את ליברמן, ושלושה כלי תקשורת נוספים דיווחו על התנודה. אלא שבמועד הפרסום כבר הציג האתר יתרון קל דווקא לליברמן, וכעבור 26 שעות ירד המחיר של וינטר ל-1.65 סנט. המקרה ממחיש כיצד תנודה קצרה בשוק דל-סחירות יכולה להפוך לכותרת חדשותית גם לאחר שהתהפכה.
המחקר מצביע גם על ריכוזיות בקרב הסוחרים הגדולים. שבעה חשבונות בלבד החזיקו בחוזים נגד האפשרות שנתניהו יהיה ראש הממשלה הבא בהיקף כולל של כ-607 אלף דולר, שהיוו 29% מהכסף שהושקע נגדו. החוקרים מתארים אותם כסוחרים מקצועיים הפועלים מול רוכשי החוזים התומכים בנתניהו. המשמעות היא שחלק ניכר מהפעילות בשוק מושפע מהחלטות של מספר מצומצם של שחקנים, ולא בהכרח משינוי רחב בהערכות המשתתפים.
החוקרים מצאו כי 82% מהחשבונות הפעילים בשוק הבחירות הימרו גם על אירועים ביטחוניים הקשורים לישראל ולאיראן, וכי חשבונות אלה אחראים ל-93% מהכסף בשוק הבחירות. עוד זוהו 16 חשבונות שהרוויחו מעסקאות מוקדמות על אירועים ביטחוניים. ארבעה מהם הרוויחו יחד 2.97 מיליון דולר מהימורים על הסכם בין ארצות הברית לאיראן. הממצאים מעלים שאלות לגבי יתרון מידע אפשרי, אך אינם מוכיחים שימוש במידע פנים.
לפי הנתונים, ארבעת החשבונות רכשו חוזים על הסכם בין ארצות הברית לאיראן במחירים ממוצעים של 10 עד 16 סנט, בתקופה שבה השוק ייחס להסכם סיכוי נמוך. אחד מהם, wan123, השקיע כ-219 אלף דולר והרוויח כ-1.2 מיליון דולר עם התממשות האירוע. חשבון אחר הרוויח 810 אלף דולר, ושניים נוספים הרוויחו 520 אלף ו-450 אלף דולר. שישה חשבונות זוהו כמי שהרוויחו מהימורים מוקדמים על יותר מאירוע ביטחוני אחד. עם זאת, עצם ההצלחה בהימורים אינה מוכיחה שהסוחרים החזיקו במידע חסוי.
ממצא נוסף נוגע לשני חשבונות שהחזיקו בפוזיציות מנוגדות על עתידו הפוליטי של נתניהו. לפי המחקר, החשבונות turo ו-25xp הגדילו את החזקותיהם במהלך הקיץ, הפסיקו לבצע רכישות באותו יום, 27 באוגוסט, והחזיקו יחד בפוזיציות בשווי כ-205 אלף דולר על תוצאות מנוגדות של אותו חוזה. החוקרים מציינים כי בדיקה קודמת מצאה שכל אחד מהם היה הצד הנגדי המרכזי לעסקאותיו של האחר. הנתונים מעוררים שאלות על אופי הפעילות בין החשבונות, אך אינם מאפשרים לקבוע שמדובר בתיאום פסול.
ב-11 מקרים זיהו החוקרים עסקאות של פחות מ-10,000 דולר שהזיזו את המחיר המוצג, וב-19 מקרים בוצעו עסקאות בשעות דלות מסחר, בלילות, בשבתות או בערבי חג. ב-18 מקרים הופקד כסף בחשבונות דקות ספורות לפני ביצוע העסקאות, וב-12 מהם בתוך פחות מ-90 שניות. ב-13 מקרים שילמו סוחרים מחירים גבוהים משמעותית מהמחיר שהוצג באתר. לדבריהם, האנונימיות של החשבונות אינה מאפשרת לקבוע מי עומד מאחוריהם או להוכיח שמדובר במבצע השפעה מתואם. עקבות הכסף, כפי שהצליחו להתחקות אחריהן, הסתיימו בכתובות ארנק ובמערכות להעברת כספים שאינן חושפות את זהות בעלי החשבונות.
החוקרים מדגישים כי הבעיה אינה רק האפשרות להשפיע על המחיר באמצעות עסקאות חריגות, אלא גם האופן שבו המחיר הזה מוצג לציבור. בניגוד לסקר, המבוסס על תשובות של מדגם נשאלים, מחיר החוזה בפולימרקט נקבע במסחר ויכול להשתנות בעקבות פעולה של סוחר יחיד. כאשר כלי תקשורת מציגים תנודה כזאת כשינוי בסיכויי המועמדים, הם עלולים להעניק לה משקל ציבורי שאינו משקף בהכרח שינוי ממשי במצב הפוליטי. החשש הזה מקבל משנה חשיבות בימים שבהם יחולו ההגבלות על פרסום סקרים, ושווקי החיזוי עשויים להפוך למקור חלופי לכותרות על מצב המרוץ.
"אנחנו רואים שוק רזה ושברירי שקל מאוד להזיז במעט מאוד כסף", אומרת פרופ' אופיר. לדבריה, כאשר תנודות חדות זוכות לכותרות בתקשורת, הן עלולות להעניק משמעות פוליטית למהלכים של סוחרים בודדים. "לא מדובר ב'חכמת ההמונים' - אלא בשוק רגיש במיוחד שחשוף להנדסת תודעה".
התרעות פיקוד העורף