דמי ניהול כפולים: בילין לפידות תשלמו הכי פחות, איפה הכי הרבה?

אתם אולי לא יודעים את זה, אבל אתם משלמים דמי ניהול כפולים בקרן הפנסיה, בקופת הגמל, בקרן ההשתלמות או בקופת הגמל להשקעה שלכם.

בשנים האחרונות, הגופים שמנהלים את החסכונות שלנו נעזרים במנהלי השקעות חיצוניים ומשלמים להם דמי ניהול. התוספות הללו נקראות "הוצאות ישירות" או "דמי ניהול חיצוניים" והן נגרעות אוטומטית מהתשואה של החוסכים.

דמי הניהול האלה מתחלקים לשתי קבוצות עיקריות: תשלום עבור הוצאות מסחר, כמו קסטודיאן וברוקראז', ותשלום על מוצרי השקעה המנוהלים על ידי צד ג', למשל בחו"ל, ומוגדרים כהשקעות אלטרנטיביות.

המלצות הוועדה, שהוגשו לרשות באוקטובר 2021, כללו שינוי מבנה דמי הניהול בקרנות הפנסיה וקופות הגמל לדמי ניהול אחידים וקבועים, הן להפקדה והן לצבירה, שיכללו גם את ההוצאות הישירות. בנוסף, הוועדה המליצה לאפשר למוסדיים מסלולי השקעה עם דמי ניהול מבוססי ביצועים. השורה התחתונה היא שאם תתקבלנה המלצות הוועדה, הרי שחלק מדמי הניהול הכפולים יצטמצמו אבל במסלולי השקעה מסוימים ניתן יהיה לגבות שיעור הוצאות ישירות מעבר לתקרה של 0.25%.

בקרנות השתלמות ניתן למצוא בקצה התחתון את בית ההשקעות ילין לפידות, שגבה 0.03% בלבד ב-2021 ואת בית ההשקעות אנליסט, שגבה 0.05%.בקצה העליון (הגבוה ביותר) ניתן למצוא את מנורה, ששיעור ההוצאות הישירות שהיא גובה עומד על 0.23%; ואת בית ההשקעות מור, שגבה מעמיתיו בקרן ההשתלמות 0.22%.

במסלול הכללי של קופות הגמל להשקעה התמונה דומה. בקצה התחתון ניתן לראות את ילין לפידות ואנליסט, עם שיעורים של 0.03% ו-0.05% בהתאמה בשיעור ההוצאות הישירות ב-2021. בצמרת נמצאות מנורה והראל, שגבו דמי ניהול חיצוניים של 0.18% ו-0.17%, בהתאמה.

*הנתונים מהדוחות הכספיים של 2021