הטקסט, שכתב בונו, עוסק בדואליות של תשוקה, תאוות בצע והמחיר של השורה הראשונה בתעשיית המוזיקה. "זה שיר שנולד מתוך דחף טהור ואנרגיה חיה", אמר דה אדג'. "רצינו מוזיקה שמזיעה, שיר רוק'נרול בסיסי, ישיר וחצוף שפשוט תופס אותך בגרון ולא משחרר".
הטקסט המיוסר עוסק באחדות מתוך פילוג, בפגיעות ובמערכות יחסים מורכבות. "היינו בנקודת שפל מוחלטת, על סף פרידה", סיפר דה אדג'. "שום דבר לא עבד לנו. פתאום הלחן הזה פשוט קפץ החוצה, וברגע שניגנו את One יחד בחדר, הרגשנו צמרמורת והבנו שיש לנו סיבה חזקה מאוד להיות להקה".
התרעות פיקוד העורף