שיאי המניות בארה"ב מסתירים את הסיכונים שדונלד טראמפ מציב לכלכלה הגדולה בעולם, כך אומרים משקיעים גדולים ובנקאים בכירים ל"פייננשל טיימס". הם מזהירים מפני "שאננות" גוברת בשווקים. לטענת הבכירים, שווקים נמרצים נותנים יותר מדי אמון בכך שנשיא ארה"ב ייסוג ממדיניות שעלולה לאיים על היציבות הפיננסית של ארה"ב.
"השוק מניח שחלק גדול ממדיניות המכסים הזו ייעלם, ואני לא חושב שזה יקרה", אמר בכיר לשעבר בממשל טראמפ. "טראמפ תמיד אהב מכסים".
לפי הדיווח, מדד המניות S&P 500 זינק בכ-30 אחוזים משפל אפריל, והתאושש מאז שטראמפ עצר את המכסים הגורפים שתכנן להטיל על מדינות העולם במסגרת מה שכונה אז "מלחמת הסחר". עם זאת, ב"פייננשל טיימס" מציינים כי המדדים מתעלמים לחלוטין מהסדרה האחרונה של איומי המכסים של הנשיא השבוע נגד כלכלות עולמיות גדולות כמו יפן, דרום קוריאה, קנדה וברזיל. טראמפ התעקש כי ימשיך באיום שלו להטיל היטלים "הדדיים" תלולים החל מה-1 באוגוסט, והתחייב שלא תהיה "הארכה" אם עמיתיו לא יגיעו להסכמי סחר. רק שלוש מדינות עשו זאת - בריטניה, סין ווייטנאם.
ב"פייננשל טיימס" מציינים כי מחלקות מחקר רבות של בנקים בוול סטריט אמרו ללקוחות שטראמפ כנראה ידלל את ההיטלים החמורים ביותר שלו במקום להסתכן בגל נוסף של סערה בשוק. הם מסבירים שהשקפה אופטימית זו סייעה לשמור על מדדי התנודתיות הצפויה בשוקי המניות והאג"ח בארה"ב מאוזנים, ודחפה את עלות ההלוואות לחברות אמריקאיות.
לא הכל ורוד
משתתפי השוק אמרו שלא מכסים לבדם הם שהעלו את הסיכון לגל חדש של טלטלה בשוק. טראמפ לחץ שוב ושוב על יו"ר הפדרל ריזרב, ג'יי פאוול, להוריד את הריבית במתקפה על עצמאות הבנק המרכזי. בינתיים, הקונגרס אישר את הצעת חוק התקציב הדגל של הנשיא, אשר אנליסטים עצמאיים צפויים להוסיף טריליוני דולרים לחוב הציבורי בארה"ב בשנים הקרובות.
בכיר בבנק אמריקאי גדול אמר ל"פייננשל טיימס" כי מדיניות ממשל טראמפ וחוק המס "פגעו בתפיסת אמריקה כמאגר ערך יציב ואמין". הבכיר הוסיף כי משקיעים חושבים על החשיפה שלהם לארה"ב כמו שלא היה מעולם, ורבים הודו באופן פרטי כי "פרמיית הסיכון חסרת הסיכון" של השוק האמריקאי ירדה.
עם זאת, הוא הדגיש שהדאגה הגדולה ביותר היא הגירעון הגדל של ארה"ב: "זהו הגירעון הגדול ביותר בתקופת שלום מאז מלחמת העולם השנייה. החישוב פשוט - להוציא קצת פחות, להטיל קצת יותר מס - אבל להמר על זה פוגע בשוק האג"ח ובסופו של דבר בדולר", אמר.
מנהל בכיר בחברת מלווה גלובלית הסכים שארה"ב איבדה את מעמדה כ"מקלט בטוח" וציין: "ארה"ב עדיין שוק חשוב, אך עלות עשיית העסקים עלתה במידה ניכרת". הבכיר הוסיף כי ישנה גם תחושת חרדה גוברת בנוגע לסוגיות פוליטיות רחבות יותר, כמו שלטון החוק. "המתקפה האחרונה על משרדי עורכי דין, התקשורת והאוניברסיטאות מדאיגה משקיעים גלובליים שתמיד האמינו שדברים מסוג זה קורים בשווקים מתעוררים ולא בכלכלה הגדולה והיציבה ביותר בעולם", אמר הבנקאי.
התרעות פיקוד העורף