על פי התחזית הממוצעת של 11 אנליסטים, מחיר אונקיית זהב צפוי לעלות בכ־7% ולהגיע לכ־4,610 דולר לאונקיה עד סוף השנה. זאת לאחר שבשנת 2025 זינק מחיר המתכת היקרה ב־64% - אחד הביצועים החזקים בתולדות השוק.
התחזיות האופטימיות: "האנליסטים היו זהירים מדי"
אנליסטים מציינים כי רבים מהגורמים שדחפו את הזהב למעלה ב־2025 צפויים להישאר בעינם גם השנה. בין היתר מדובר ברכישות מאסיביות של בנקים מרכזיים בשווקים מתעוררים ובביקוש גובר מצד משקיעים לנכסי חוף מבטחים, על רקע אי־ודאות גיאו־פוליטית וכלכלית.
עם זאת, בעוד המגמה החיובית נמשכת, ההערכה הרווחת היא שהשוק ייכנס לשלב מתון יותר, לאחר העליות החדות שכבר נרשמו.
שילס תיארה את המצב כ"שלבים מוקדמים של מחזור שחיקת ערך המטבעות", ורמזה לכך שמשקיעים רבים מעבירים נכסים לזהב כהגנה מפני הדולר האמריקאי, שנחלש בחדות בשנה החולפת.
פערי תחזיות חריגים ואי־ודאות גוברת
הזהב רשם שיא תוך־יומי של כמעט 4,550 דולר לאונקיה ב־26 בדצמבר, בין היתר על רקע החסימה האמריקאית של ונצואלה. מאז נרשמה ירידה קלה, כחלק מסיום שנה תנודתי בשוק המתכות היקרות.
הסקר חושף עד כמה האנליסטים הופתעו מעוצמת הזינוק של 2025. בממוצע הם חזו מחיר של 2,795 דולר בלבד לסוף השנה - לעומת 4,314 דולר בפועל. הפער בין התחזית הפסימית ביותר לאופטימית ביותר עומד על לא פחות מ־1,900 דולר.
התרעות פיקוד העורף