המדינה כגורם דומיננטי בשוק הקריפטו
ממצאים חדשים של חברת האנליטיקה והציות לקריפטו Elliptic קושרים את הבנק המרכזי של איראן לרכישות USDT בהיקף של לפחות 507 מיליון דולר. מאגר כזה עשוי לשמש כתוספת לרזרבות המט"ח המוגבלות של המדינה, ולאפשר לרשויות להתערב בזעזועים חדים בשער הריאל בשוק המקביל. בפועל, USDT מתפקד כמעין עתודת מט"ח חוץ־מאזנית: הוא נצבר מחוץ למערכת הבנקאות הבינלאומית, מנוהל באמצעות מתווכים, ונמכר לשוק המקומי דרך בורסות מקומיות ודסקי מסחר OTC כאשר הלחץ על המטבע המקומי גובר.
הגישה לאמצעים הללו אינה שוויונית. דיווחים מצביעים על כך שסוחרים מסוימים נהנים מ"הכשרה" או "רשימה לבנה" של חיבור לאינטרנט באישור המדינה, בעוד שחלקים נרחבים מהמדינה סובלים מהפסקות אינטרנט נרחבות מאז החרפת הדיכוי האלים של מחאות אזרחיות שהחלה ב־8 בינואר. כאשר הריאל נתון ללחץ, עצם הקישוריות הופכת לכלי התערבות: גם מסחר במטבעות יציבים מחייב סוחרים שמסוגלים להתחבר לרשת, לקבוע מחירים ולהשלים עסקאות.
כרייה: שתי כלכלות מקבילות
כך נוצרות למעשה שתי כלכלות כרייה: מפעילים קטנים המפעילים מתקנים בבתים ובסדנאות תוך ניסיון להישאר בלתי נראים, מול שחקנים המקושרים לשלטון, בעלי גישה לחשמל זול, מתקנים רחבי היקף והגנה יציבה יותר. הרשויות מאשימות מעת לעת כורים "בלתי חוקיים" בשכונות מגורים, אך מומחים מסוימים סבורים כי מדובר בהסטת תשומת הלב מבעיות עומק של ניהול רשת החשמל וממשל.
איראן הפכה לזירת ניסוי מתקדמת של הסתגלות מוניטרית. הבנק המרכזי בוחן שימוש במטבעות יציבים לייצוב הריאל, בעוד שמשקי הבית עושים שימוש באותם כלים בדיוק כדי להימלט ממנו. מסלול חיסכון מצומצם, מפוקח ומבוסס זיהוי (KYC), עשוי להעניק למשקי בית הגנה מוגבלת על חסכונות צנועים, להגביר שקיפות ולבודד רשתות רחבות היקף המקושרות לשלטון.
השאלה שנותרה פתוחה היא האם ניתן יהיה לעצב ערוצי קריפטו מפוקחים שיבדילו בין שימור עצמי של אזרחים לבין מימון מדינתי־מקושר - או שמא בחירות המדיניות ימשיכו לדחוף את שני הצדדים אל אותם אזורים אפלים. גורלם של השלטון ושל אזרחיו, הנאנקים תחת לחץ כלכלי גובר, עשוי להיות מוכרע בזירה הזו.
התרעות פיקוד העורף