תארו לעצמכם שאתם נכנסים לחנות מוצרי חשמל. המוכר מציע לכם שני סמארטפונים: האחד הוא הלהיט התורן, זה שכולם עומדים בתור בשבילו, המצלמה שלו מטורפת והוא נחטף מהמדפים. השני? דגם ישן, כבד, עם סוללה שנגמרת תוך שעה, אבל היי - הוא ב-70% הנחה. מה תעשו? רוב האנשים יגידו: "עזוב אותי מהגרוטאה, אני רוצה את מה שעובד!".
אבל בשוק ההון, משקיעים "קלאסיים" מתנהגים לעיתים בצורה הפוכה. הם יגידו לכם: "עזבו את המניה שטסה, היא יקרה מדי, היא בשיא, זה בטוח יתקן למטה בקרוב". הפחד הזה מ"לקנות בשיא" משתק אותנו. אנחנו מפחדים להיות האחרונים שנכנסים למסיבה רגע לפני שהאורות נדלקים והמוזיקה נפסקת.
משקיעי המומנטום עושים את מה שכולנו עושים ביום-יום: הם הולכים על המוצר המנצח. הם מבינים שאם כולם רוצים מניה מסוימת, כנראה שיש לכך סיבה טובה, ושהכוח שדוחף אותה למעלה חזק הרבה יותר מהפחד שלנו מתיקון טכני.
כן, קראתם נכון. בעולם ההשקעות קוראים לזה "לקנות גבוה ולמכור גבוה יותר". זה נשמע מטורף, נכון? הרי תמיד לימדו אותנו לחפש מציאות. אבל הטענה של השיטה היא שהטעות הכי גדולה שלנו היא הניסיון לנחש איפה התחתית של מניה צוללת. מבחינתה, מניה שעולה היא לא "יקרה", היא פשוט מפגינה עוצמה.
למה זה קורה? תכל'ס, בגללנו. אנחנו, בני האדם, מגיבים לאט מדי לחדשות טובות (תגובת חסר), וממהרים למכור מניות מרוויחות רק כדי להרגיש את ה"מימוש" ביד. הלחץ הפסיכולוגי הזה מונע מהמניה להגיע לשווי האמיתי שלה מיד, ויוצר "סחף" שמשקיעי המומנטום רוכבים עליו.
עכשיו מגיע השלב המעניין. אנחנו ב-2026, וה-AI כבר לא רק כותב לנו שירים ומחבר ברכות לחברים - הוא מנהל כסף. האם המכונות, שהן הרבה יותר רציונליות מאיתנו, יחסלו את המומנטום?
התוצאה? המגמות הופכות לחדות יותר, קצרות יותר ותנודתיות הרבה יותר. אם פעם יכולתם "לרכב על המנצחת" במשך שנה בנחת, היום ה-AI עלול ליצור "עדר אופטימלי" שמטיס את המניה למעלה בתוך שבועות וגומר את הסיפור מהר מהצפוי.
השקעה במדדי מומנטום היא עדיין אחת האסטרטגיות החזקות ביותר שיש למשקיע המתוחכם, אבל היא דורשת "משמעת ברזל". כדי לא להפוך לקורבן של המהירות הזו, הנה שלושה כללי אצבע שאתם חייבים לאמץ:
המסר כאן ברור: ה-AI לא הרג את המומנטום, הוא פשוט העלה את הקצב של המוזיקה. ב-2026, עם ריבית שצפויה לרדת, הרוח הגבית למניות הצמיחה עדיין כאן. רק תזכרו - כשאתם דוהרים ב-300 קמ"ש במכונית מירוץ, כדאי שתדעו בדיוק איפה נמצאת דוושת הבלם.
התרעות פיקוד העורף