אז מה זו פוטוניקה? אנסה להסביר זאת במילים פשוטות. פוטוניקה זהו תחום טכנולוגי שבו מעבירים נתונים באמצעות חלקיקי אור (פוטונים) במקום בזרם חשמלי מסורתי. תדמיינו את כבלי הנחושת הישנים כמו כביש עפר משובש וצר. הנתונים נוסעים עליו, נתקעים בפקקים (צווארי בקבוק), המנוע מתחמם, וצריך המון אנרגיה כדי לקרר אותו. הפוטוניקה, לעומת זאת, היא כמו רכבת הרים מגנטית שטסה במהירות האור, בלי חיכוך, בלי פקקים ובלי חום מיותר. נשמע כמו קסם, נכון? תכל'ס, מנהלי הקרנות אומרים לנו שהנחושת מתה, ושיש "קיר נחושת" שחייבים לפרוץ בעזרת האור.
וכאן בדיוק נכנסות הבדיקות שעשיתי לאחרונה וטורפות את הקלפים. מניתוח טכנו-כלכלי מעמיק שערכתי לתעשייה, מתגלה מציאות הפוכה לחלוטין מנרטיב ה"הכל או כלום" שמוכרים לנו. מסתבר שמתחת לאף שלנו מתחוללת מלחמת הנדסה עיקשת, והנחושת מחזירה מלחמה. תכירו את המונח החדש שלכם לשיחות עם חברים, נחושת פעילה (Active Electrical Cables - AEC). התעשייה ממש לא ויתרה על הכבלים החשמליים. חברות טכנולוגיה פיתחו מעגלים משולבים זעירים שנקראים "Retimers" ושתלו אותם ישר לתוך מחברי הנחושת. הרכיבים האלה עושים קסמים, הם מנקים רעשים, מגבירים את האות ומאפשרים לכבל הנחושת הפשוט להעביר נתונים במהירויות אדירות לטווחים של 5 עד 7 מטרים.
למה זה כל כך קריטי ולמה זה משפיע עלינו כמשקיעים? כי בתוך ארונות השרתים עצמם, איפה שהבינה המלאכותית באמת "חושבת", לאופטיקה ולפוטוניקה יש בעיה קשה של אמינות. הלייזרים שלהם רגישים לחום, מזדקנים מהר וסובלים מניתוקים רגעיים (Link Flaps) שדופקים אימונים שלמים של בינה מלאכותית שעולים מיליונים. הנחושת הפעילה, לעומת זאת, אמינה פי 100 עד 1,000 מהלייזרים, ובטווחים קצרים היא אפילו חוסכת כ-50% מצריכת החשמל כי לא צריך להמיר חשמל לאור ובחזרה. תראו את אנבידיה, מלכת השוק. במערכת הדגל החדשה שלה, היא לא בחרה בפוטוניקה לקישור הפנימי. היא בנתה "שדרת נחושת" מסיבית. למה? לדעתי התשובה פשוטה, בעולם האמיתי, הנדסה מנצחת פנטזיה, והנחושת מוזילה עלויות ומונעת קריסות.
אז מה עושים עכשיו? האם ענף הפוטוניקה הוא בועה? לחלוטין לא. לטווחים ארוכים, בין חוות שרתים, אין לנחושת שום סיכוי והפוטוניקה היא הדרך היחידה. אבל הכלכלה פה היא כלכלת "זהבה ושלושת הדובים". יש חלוקה, למרחקים קצרים בתוך השרת, הנחושת הפעילה שולטת. למרחקים ארוכים יותר, הפוטוניקה מנצחת. כפי שכתבתי בטורים קודמים, טיימינג זה שם המשחק, אבל הבנת ה"חפיר הכלכלי" של חברה חשובה לא פחות. מי שמחפש לעשות מכה על ההייפ של הפוטוניקה חייב לזכור שאחרי עליות חדות תמיד יש סיכון גבוה לירידות. משקיע חכם לא נוהר בעיוורון אחרי תאורת הלייזרים, אלא מפזר סיכונים. הוא בוחן גם את חברות הפוטוניקה הגלובליות שייהנו מהמעבר ארוך הטווח, וגם את החברות שמייצרות היום את הנחושת הפעילה וגוזרות את הקופון של ההווה.
לסיכום, בפעם הבאה שמנהל קרן או כתבת כלכלית זורקים לכם את המילה פוטוניקה בעיניים נוצצות, קחו נשימה. תשאלו אותם על נחושת פעילה. תראו להם שאתם מבינים שמהפכות לא קורות ביום אחד, ושהטכנולוגיה האפורה והמשעממת של אתמול עדיין מניעה את מנועי הרווח של היום. כי בסוף, חברים, ידע הוא כוח, ופיקחות תמיד, אבל תמיד, מנצחת את ההייפ.
התרעות פיקוד העורף