אבל, השאלה הגדולה הייתה כמה ריבית נשלם על החוב הזה, וזה פרמטר שתלוי ברמת הסיכון שהמשקיעים מייחסים לממשלה ולשאלה האם היא תהיה מסוגלת להחזיר את חובותיה.
"המשמעות היא שמי שהאמין שנצא מהברוך הזה, והסכים להלוות כסף למדינת ישראל באותה נקודת זמן של שפל - הרוויח כסף. הוא לקח סיכון בזמנו כי הוא הגדיל חשיפה לאג"ח ממשלתי של מדינה במלחמה, ועכשיו הוא הרוויח כסף פעמיים: גם כי הסיכון הגיאו-פוליטי ירד, וגם כי ההסתברות להורדת ריבית עלתה. את אותה אג"ח בדיוק שהוא קנה, הוא עכשיו יכול למכור במחיר גבוה יותר".
פגוט מסייג ומציין שצריך לזכור שמדובר עדיין בנכס סולידי. "אני לא אגיד לך שהוא עשה מיליונים. כאילו, אם מישהו יכל לנבא מראש את הביפרים והתקיפה באיראן הוא יכל לקנות מניות והיה מרוויח הרבה יותר", אומר פגוט בחיוך. "אבל זה שוק אחר עם משקיעים אחרים. ומי שבנקודת הזמן ההיא הגדיל חשיפה לאג"ח למרות הסיכון - הרוויח. ובצדק".
התרעות פיקוד העורף