בוועידה הכלכלית של ישראל 2026, על רקע הטלטלות שעבר המשק בשנים האחרונות, אחד המפגשים המסקרנים על הבמה היה עם קובי חזן, השותף המנהל של קרן הגידור "אמידה". בשיחה פתוחה פרש חזן את האסטרטגיה שמאחורי הקרן שמנהלת כ-200 מיליון שקל, וסיפק הצצה לדרך שבה מנהלים השקעות כשהשוק מסביב נדמה כבלתי צפוי יותר מאי פעם.
חזן, שמוביל את הקרן כבר 13 שנה, לא מתבלבל מהמרדף אחרי התשואה המיידית. "קראתי פעם משפט שמלווה אותנו: 'מרבית מנהלי ההשקעות שואפים להיות מבריקים, בעוד שאנחנו מעוניינים להישאר רציונליים'", הוא מסביר. "הפיתויים בניהול השקעות הם עצומים. הרוב מסתכלים רק על האפסייד, אבל לנו חשוב לא פחות להסתכל על פוטנציאל ההפסד. בסוף, המטרה היא לצמצם טעויות. מי שטועה פחות לאורך זמן, הוא זה שמנצח את המשחק".
כשנשאל לגבי שנת שנת 2025 – שנה של עליות חדות שבהן קרנות שמרניות יותר נשרכו מאחור – חזן לא התבלבל: "בשנה שבה השוק טס, יש עלות להגנות שאנחנו לוקחים. קשה להכות את הבנצ'מרק בשנה כזו." הוא קבע. "אבל אם תסתכל על כל פרק זמן של חמש שנים מאז שהקמנו את הקרן, אנחנו מכים את המדד. המשקיעים שלנו לא מחפשים סיבוב של שנה, הם מסתכלים קדימה".
חזן מוסיף ומסמן את הדרמה הגדולה של העשור האחרון: האנרגיות המתחדשות. "לפני שש שנים, השווי המצרפי של הסקטור הזה בארץ עמד על מיליארדים בודדים. היום, אחרי קורונה, אינפלציה, ריבית גבוהה ומלחמה רב-זירתית, הוא שווה יותר מ-100 מיליארד שקל. זו יצירת ערך פנומנלית בפרק זמן של שש שנים בלבד". לדבריו, למרות החזרה לחשיבות האנרגיה המסורתית , המגמה העולמית והמקומית ברורה והסקטור ימשיך לצמוח.
במישור הפרקטי, חזן עמד על יתרון המיסוי המשמעותי שעומד לרשות המשקיעים בקרן: "רולינג" אל מול רשות המסים, המאפשר קיזוז הפסדים כנגד רווחים לאורך כל השנה הקלנדרית. באשר לשאלת הנגישות והצטרפותם של משקיעים חדשים, חזן ציין כי לצד הפלטפורמה הדיגיטלית, הוא מגלה שהשיטה הישנה והטובה עדיין עובדת: "חבר מביא חבר, זו הדרך הכי פופולרית אצלנו".
התרעות פיקוד העורף