תנאים שבריריים
לדבריהם, למרות הכותרות על הפסקת אש, בשטח נמשכות הפרות, עימותים חלקיים ומאבקים פוליטיים פנימיים, בעיקר באיראן. מצב זה יוצר תמונה מורכבת, שבה השווקים הפיננסיים מגיבים במהירות לאופטימיות, אך התנאים הבסיסיים נותרו שבריריים.
ריקר ומנקה מצביעים על כך שבמבט רחב, לא נרשמה פגיעה מהותית בתשתיות האנרגיה, ונתיבי אספקה חלופיים ממשיכים לפעול. גם מצר הורמוז, אחד מצירי הסחר המרכזיים בעולם, מציג סימנים של התאוששות הדרגתית, בין היתר בזכות תעבורה מוגנת והסתגלות של השוק.
לדבריהם, אחד השינויים הבולטים הוא ההפרדה ההולכת ומעמיקה בין הכלכלה לבין הגיאופוליטיקה. מדינות באסיה, ובראשן צרכניות האנרגיה הגדולות, מאמצות גישה פרגמטית שמאפשרת להן להמשיך בפעילות הכלכלית גם תחת מתיחות ביטחונית.
שוק ההיצע החריף
להערכתם, השוק כבר עבר את שלב "שוק ההיצע" החריף. שרשראות האספקה התאימו את עצמן, נתיבים חלופיים נכנסו לפעולה, והסחר הגלובלי באנרגיה עבר התאמות שמאפשרות גמישות גבוהה יותר. במצב כזה, גם זעזועים נוספים צפויים להיות קצרים יחסית.
עם זאת, הם מדגישים כי התנודתיות עדיין כאן. הפרות של הפסקות אש הן תופעה מוכרת בשלבים מוקדמים, ולעיתים אף משמשות לבחינת גבולות בין הצדדים. לכן, הסיכון להתפתחויות בלתי צפויות לא נעלם.
בסיכומו של דבר, לפי ריקר ומנקה, התרחיש המרכזי נותר "זעזוע מהיר ועוצמתי" - עליות מחירים חדות אך קצרות טווח, ללא משבר אספקה מתמשך. בהתאם לכך, הם שומרים על המלצה נייטרלית לשוק הנפט והגז, ומעריכים כי בטווח של החודשים הקרובים, ייתכן שנראה ירידה נוספת במחירים עם התקרבות הקיץ.
התרעות פיקוד העורף