בנק ישראל הוריד היום (שני) את הריבית ב-0.25 נקודות אחוז, לרמה של 3.75%. ההחלטה מסמנת חזרה זהירה של הוועדה המוניטרית לתוואי הפחתות הריבית, לאחר שבפברואר ובמרץ בחרה להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4%.
אחרי שנים שבהן התרגלו משקי הבית בישראל לריבית כמעט אפסית, השנים האחרונות הפכו את שוק המשכנתאות לרכבת הרים. סביבת הריבית הנמוכה שלפני הקורונה אפשרה ללווים לקחת משכנתאות בהחזרים חודשיים נמוכים יחסית, אך גל האינפלציה שפרץ לאחר מכן אילץ את בנק ישראל להעלות את הריבית בקצב מהיר, עד לרמה של 4.75%, שיא שלא נראה בישראל שנים ארוכות.
בהודעת בנק ישראל נמסר כי אי-הוודאות הגאופוליטית המקומית והגלובלית עדיין ניכרת, אך האינפלציה בישראל מוסיפה לשהות בסביבת מרכז היעד. עוד צוין כי מאז החלטת הריבית הקודמת התחזק השקל ב-8.3% מול הדולר, ב-7.2% מול האירו וב-7.4% במונחים נומינליים אפקטיביים.
ברקע להחלטה עמדה גם הפגיעה בפעילות הכלכלית ברבעון הראשון של השנה, שבו התכווץ התוצר בקצב שנתי של 3.3%. בבנק ישראל ציינו כי נתוני הקצה כבר מצביעים על התאוששות מסוימת, בין היתר בהוצאות בכרטיסי אשראי, אך הדגישו כי תוואי הריבית בהמשך ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, הפעילות במשק, אי-הוודאות הגאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות.
בשווקים נרשמה בימים האחרונים עלייה בציפיות להפחתת ריבית, בין היתר על רקע הדיווחים על התקדמות במגעים בין ארצות הברית לאיראן. בפולימרקט זינקה ההסתברות להכרזה על הסכם עד סוף החודש מכ-55% לכ-80%, נתון ששיקף שינוי חד בסנטימנט סביב הסיכון הגאופוליטי. למרות זאת, חלק מהכלכלנים העריכו עוד לפני ההחלטה כי בנק ישראל יעדיף להמתין ולראות אם הירידה בפרמיית הסיכון אכן מתבססת לאורך זמן.
אמיתי הוסיף כי המגזר העסקי זקוק להקלה בעלויות האשראי, במיוחד העסקים הקטנים והבינוניים. לדבריו, על הוועדה המוניטרית "לא לעצור כאן", אלא לעצב מתווה ברור של הפחתות נוספות, שיסייע לעסקים להמשיך להשקיע ולהעסיק עובדים.
מעבר למשמעויות המאקרו-כלכליות, עבור רוב הציבור השאלה המיידית היא כמה ההחלטה משנה בפועל בהחזר החודשי. לפי ניתוח של הפניקס שהביאו בהתאחדות יועצי המשכנתאות, במשכנתא שנותרו בה 700 אלף שקל ל-25 שנה במסלול פריים, ירידה של רבע אחוז בריבית מפחיתה את ההחזר החודשי בכ-104 שקלים. עבור מי שהמשכנתא שלו חשופה למסלול הפריים, ההפחתה היום מצטרפת להפחתות הקודמות ומגדילה את ההקלה החודשית ביחס לרמת הריבית הגבוהה.
במשכנתאות קטנות יותר, למשל יתרה של 300 אלף שקל ל-20 שנה, ההשפעה מתונה יותר אך עדיין מורגשת: ירידה של רבע אחוז מפחיתה את ההחזר בכ-45 שקלים בחודש, והפחתה מצטברת של אחוז שלם מגיעה לכ-175 שקלים בחודש. ככל שההלוואה ארוכה יותר והחשיפה למסלול הפריים גבוהה יותר, כך גם הרגישות לשינויים בריבית גדלה.
עם זאת, ההשפעה בפועל משתנה בין לווים. החישובים מתייחסים להשפעת הריבית בלבד, בעוד שבפועל חלק מהמשכנתאות מושפע גם ממדד המחירים לצרכן ומתמהיל ההלוואה. לכן, ההפחתה תורגש בעיקר אצל משקי בית שחלק משמעותי מהמשכנתא שלהם נמצא במסלול הפריים, לצד עסקים שנושאים אשראי בריבית משתנה.
התרעות פיקוד העורף