כן, קראתם נכון. קל מאוד להישאב למערבולת של פאניקה כשרואים את מדד ה-VIX (מדד הפחד) מזנק, אבל פחד הוא יועץ השקעות גרוע במיוחד. אני נמנה בגאווה עם המחנה השני - זה שרואה במצבים כאלה הזדמנות, ולא שינוי מגמה ארוך טווח. נכון, בטווח הקצר אנחנו יכולים לחטוף עוד כמה ימי ירידות כואבים, והשוק יכול להתנהג כמו "סכין נופלת".
אבל אם נסתכל על העבר, והעבר הוא המורה הטוב ביותר שלנו, נגלה אמת מדהימה: אחרי מלחמות ומשברים ביטחוניים, השווקים כמעט תמיד נהיים חזקים וירוקים יותר. זוכרים מה קרה אחרי מבצע חומת מגן, מלחמת לבנון השנייה או צוק איתן? השווקים פשוט טסו למעלה בשנה שלאחר מכן בתשואות דו-ספרתיות מרשימות. למה? כי 'מר שוק' נוטה להגזים בתגובות שלו, וכשהאבק שוקע, הערך הכלכלי האמיתי תמיד מנצח.
בואו נעשה רגע סדר ברעשי הרקע. חלק גדול מהירידות שאתם רואים עכשיו במסכים בכלל לא קשור לטילים בביירות או בתל אביב. בסוף השבוע האחרון מדד הנאסד"ק בארה"ב חטף מכה רצינית בגלל נתוני תעסוקה חזקים שהרחיקו את הורדת הריבית של הפד, ומניות הטכנולוגיה עברו תיקון טבעי לחלוטין אחרי הטירוף של הבינה המלאכותית. העולם חטף צינון, ואנחנו פשוט מתעטשים יחד איתו, רק עם תוספת של פרמיית סיכון מקומית. היסודות של הכלכלה שלנו עדיין איתנים. האינפלציה נמוכה ומבוקרת (1.9% בלבד), בנק ישראל כבר החל להוריד את הריבית, וההייטק הישראלי ידע להתאושש ממשברים קשים בהרבה. אז האם השוק בארץ ובעולם יכול להמשיך לעלות למרות הכל? בהחלט כן.
ומה לגבי הדולר המשתולל שמגרד מלמטה את רף ה-3 שקלים? אני יודע מה עובר לכם בראש: "חייבים לקנות דולרים לפני שהכל קורס". טעות. התחזקות הדולר כרגע היא תגובה רפלקסיבית של פחד, והיא ממש לא מצביעה על כך שעברנו את התחתית או שהשקל גמור. אל תרוצו לקנות דולרים בשיא הפאניקה. רק בחודש שעבר בנק ישראל רכש מאות מיליוני דולרים בדיוק כדי למנוע מהשקל להתחזק יותר מדי ולפגוע ביצואנים. ברגע שהרוחות יירגעו מעט, השקל יכול בקלות לחזור ולהתחזק בחדות.
בסופו של דבר, מי שלא חייב להיות חשוף למט"ח,כי אין לו עסקים חובקי עולם בדולרים וכל החיים שלו מנוהלים כאן בישראל, קניית דולרים עבורו היא פשוט הימור. זה להכניס עוד אלמנט סיכון מיותר לתיק, סוג של רולטה פיננסית, בדיוק בזמן שבו אתם צריכים לחפש יציבות ונכסי ערך אמיתיים.
המשקיע האגדי וורן באפט חוזר פעם אחר פעם רק במילים שונות על הרעיון שחדשות רעות הן הידיד הטוב ביותר של המשקיע, כי הן מאפשרות לנו לקנות חתיכה מהעתיד במחיר מציאה. הוא גם טבע את "חוק נח", ניבוי הגשם לא נחשב, בניית התיבה היא מה שקובע. במקום לנסות לתזמן את השוק ולנחש מתי יירד הטיל האחרון, תתמקדו בבניית התיבה שלכם, חברות חזקות, מאוזנות, עם הנהלה מעולה ויסודות מוצקים. הפאניקה הנוכחית היא אולי "רעש" מפחיד באוזניים, אבל עבור מי שפועל בפיקחות ובקור רוח, היא בעיקר הזדמנות דורית.
התרעות פיקוד העורף