בינואר 2024 הגיעה ההפחתה הראשונה, בשיעור של רבע אחוז, אך לאחריה נעצר התהליך והריבית נותרה תקופה ממושכת ברמה גבוהה של 4.5%. רק בנובמבר האחרון חזר בנק ישראל להוריד את הריבית, ובינואר נרשמה הפחתה נוספת שהביאה אותה ל-4%.
בפברואר ובמרץ בחרה הוועדה המוניטרית להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה זו, בין היתר על רקע אי-הוודאות סביב המלחמה באיראן ולאחר מכן העלייה במחירי הדלק בעקבותיה. בסוף מאי הוריד הבנק את הריבית פעם נוספת, ל-3.75%, וביולי היא ירדה ל-3.5%. כעת מגיעה הורדה נוספת, שכאמור מביאה את הריבית לרמה של 3.25%.
בהודעת בנק ישראל נמסר כי בחודשים האחרונים התמתנה האינפלציה, והיא נמצאת מתחת למרכז תחום היעד. בבנק ציינו כי המשק התאושש מהפגיעה בפעילות במהלך מבצע "שאגת הארי", אך בניכוי ייצור בחו"ל של חברות ישראליות מסתמנת פעילות מתונה יותר.
אי-הוודאות נותרה גבוהה על רקע המתיחות הגאופוליטית, שהובילה לעלייה במחירי האנרגיה ולשיבושים בשרשראות האספקה. לצד זאת, פרמיית הסיכון של ישראל נותרה ברמות הדומות לאלו ששררו לפני 7 באוקטובר.
עוד ציינו בבנק ישראל כי האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עמדה ביולי על 1.5%, וכי הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה ממרבית המקורות נמצאות בסביבת מרכז היעד.
במקביל, מאז החלטת הריבית האחרונה התחזק השקל ב-0.6% מול הדולר ונחלש ב-1% מול האירו, וב-0.1% במונחים נומינליים אפקטיביים. שוק העבודה נותר הדוק, וקצב עליית השכר הנומינלי במשק בחודשים אפריל-יוני עמד על 6.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. תוואי הריבית בהמשך, כך נמסר, ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, הפעילות במשק, אי-הוודאות הגאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות.
"המטרה בהורדת הריבית אינה לעודד בבת אחת זינוק בהוצאות ובצריכה, אלא להקל בהדרגה על עסקים ומשקי בית, לאפשר לעסקים להשקיע יותר ולחזק את המשך התאוששות המשק", הוסיף אמיתי. לדבריו, ההפחתה תסייע ליצור תנאים טובים יותר לפעילות הכלכלית ולהאצת הצמיחה.
מעבר למשמעויות המאקרו-כלכליות, עבור רוב הציבור השאלה המיידית היא כמה ההחלטה משנה בפועל בהחזר החודשי. לפי ניתוח של הפניקס שהביאו בהתאחדות יועצי המשכנתאות, במשכנתא שנותרו בה 700 אלף שקל ל-25 שנה במסלול פריים, ירידה של רבע אחוז בריבית מפחיתה את ההחזר החודשי בכ-104 שקלים.
עבור מי שהמשכנתא שלו חשופה למסלול הפריים, ההפחתה היום מצטרפת להפחתות הקודמות ומגדילה את ההקלה החודשית ביחס לרמת הריבית הגבוהה.
במשכנתאות קטנות יותר, למשל יתרה של 300 אלף שקל ל-20 שנה, ההשפעה מתונה יותר אך עדיין מורגשת: ירידה של רבע אחוז מפחיתה את ההחזר בכ-45 שקלים בחודש. ככל שההלוואה ארוכה יותר והחשיפה למסלול הפריים גבוהה יותר, כך גם הרגישות לשינויים בריבית גדלה.
בהתאחדות יועצי המשכנתאות מדגישים כי הדרך למטה איטית בהרבה מהדרך למעלה: בתוך כ-13 חודשים זינקה הריבית מ-0.1% ל-4.75%, ואילו ההפחתות מתבצעות בהדרגה ובזהירות. "חשוב להבין שאנחנו עדיין לא חוזרים לעולם הריבית שהכרנו בעבר", אומרים בהתאחדות, וממליצים ללווים שלא לבסס החלטות על ציפייה לחזרה לריביות האפסיות.
במקום להמתין להחלטות הבאות, בהתאחדות ממליצים לבחון כבר כעת את כדאיות מחזור המשכנתא ואת התאמת תמהיל ההלוואה וההחזר החודשי לצורכי משק הבית. לדבריהם, הבחירה במסלולים צריכה להביא בחשבון את העלויות והסיכונים של כל אחד מהם, ולא רק את התחזיות לכיוון הריבית.
התרעות פיקוד העורף