המשכנתאות מזנקות - אבל הסיבה האמיתית נמצאת במקום אחר

לפי סקירת שוק הדיור והמשכנתאות של התאחדות יועצי המשכנתאות לחודש אוגוסט, היקף המשכנתאות לדיור מתחילת השנה הגיע לכ-79.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-14% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. באוגוסט לבדו נלקחו משכנתאות לדיור בהיקף של כ-10.9 מיליארד שקל - ירידה של כ-6% לעומת יולי. יחד עם הלוואות לכל מטרה הגיע היקף הביצועים מתחילת השנה לכ-84.2 מיליארד שקל.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

המשכנתא הממוצעת ממשיכה לטפס

העלייה נרשמה בכל סוגי הרכישות: בדירה חלופית גדלה המשכנתא הממוצעת מ-1.29 מיליון שקל ל-1.42 מיליון שקל; בדירה להשקעה מ-1.17 מיליון ל-1.37 מיליון שקל; ובדירה יחידה מ-1.05 מיליון ל-1.15 מיליון שקל. גם רוכשי דירות יד שנייה ובונים עצמאיים הגדילו את היקף ההלוואה הממוצעת מ-1.14 מיליון ל-1.26 מיליון שקל.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ.

---

בסקירה מסכמים את המגמה במשפט ברור: הגידול בביצועי המשכנתאות ב-2026 נובע בעיקר מעלייה משמעותית בסכום ההלוואה הממוצע, לצד גידול מינורי בלבד במספר ההלוואות.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

המשקיעים חוזרים לקנות - אבל ממשיכים לצמצם מלאי

גם בשוק העסקאות ניכרת התאוששות מסוימת. ביולי בוצעו 7,692 עסקאות נדל"ן, ירידה חודשית של כ-4%, אך מתחילת השנה נרשמה עלייה של כ-3% במספר העסקאות לעומת התקופה המקבילה ב-2025. ברכישת דירות חדשות נרשמה עלייה מצטברת של כ-9%, בעיקר בזכות דירות שנמכרו בהנחה, בעוד ששוק היד השנייה נותר יציב יחסית.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

בקרב המשקיעים נרשמה עלייה של כ-11% ברכישות מתחילת השנה, לעומת עלייה של כ-6% ברכישת דירה יחידה וירידה של כ-8% בקרב משפרי דיור. למרות זאת, המשקיעים מכרו מתחילת השנה יותר דירות מכפי שרכשו, ולכן מלאי הדירות שבבעלותם דווקא הצטמצם.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

85 אלף דירות חדשות עדיין מחכות לרוכשים

גם בצד הבנייה ההיצע ממשיך להיות משמעותי. במחצית הראשונה של השנה גדל מספר הדירות שנמצאות בבנייה בכ-9,000 והגיע לכ-217 אלף. בתקופה זו הסתיימה בנייתן של כ-28.5 אלף דירות. משך הבנייה הממוצע אמנם התקצר מ-37.8 חודשים ב-2025 ל-37 חודשים, אך הוא עדיין נמצא באחת הרמות הגבוהות שנרשמו בשלושת העשורים האחרונים.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

המחירים יורדים בטווח הקצר - אבל התמונה ארוכת הטווח אחרת

גם במחירי הדירות מתקבלת תמונה דו-כיוונית. ביוני עלה מדד מחירי הדירות ב-0.2%, אך בחישוב שנתי המחירים ירדו ב-1.2%. הירידה החדה ביותר נרשמה במחוז המרכז - 3.2%, בעוד שבצפון ובירושלים נרשמה עלייה של כ-1%. בדירות יד שנייה נרשמה ברבעון השני ירידה של 1.2% לעומת הרבעון שקדם לו, כאשר בירושלים ירדו המחירים ב-2.9% ובתל אביב ב-2%.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

הפער בין המרכז לפריפריה גדל גם בכל הנוגע למחיר של חדר נוסף: מאז 2017 עלה המחיר המשוער של חדר נוסף בפריפריה מכ-350 אלף לכ-500 אלף שקל, ואילו במרכז הוא טיפס מכ-500 אלף לכ-800 אלף שקל. הפער ביניהם הוכפל מ-150 אלף שקל לכ-300 אלף שקל.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

הריבית שוב עולה מעט

במקביל, באוגוסט נרשמה עלייה קלה בריבית המשוקללת על המשכנתאות, מ-4.34% ל-4.38%, לאחר ירידה מצטברת של 0.18 נקודת אחוז מאז ינואר. גם הריבית החזויה עלתה מ-4.97% ל-5.07%, ומשקל מסלול הפריים בתמהיל המשכנתאות גדל מ-22% ל-24%.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

לצד זאת נרשמו גם כמה סימנים מקלים: שיעור ההלוואות במימון של יותר מ-60% ירד מ-50.1% ביולי ל-49.1% באוגוסט, ושיעור ההלוואות שבהן ההחזר עולה על 30% מההכנסה ירד מ-56.5% במאי ל-53%. גם שיעור הפיגורים המשיך לרדת והגיע ל-0.61%, לעומת שיא של 0.69% באוקטובר 2025.  שוק-המשכנתאות-אוגוסט-2026-מכווץ

בסיכום, הנתונים מצביעים על שוק שבו הפעילות אמנם גדלה והעסקאות מתאוששות בהדרגה, אך משקי הבית נדרשים לקחת הלוואות גדולות יותר כדי לממן את רכישת הדירה. במקביל, המלאי עדיין גבוה, מחירי הדירות מראים התמתנות בטווח הקצר והריבית מאותתת על שינוי כיוון קל