מדד ת"א-35 עלה בשבוע החולף בכ-4%, ת"א-125 הוסיף כ-4.2% ות"א-90 התחזק בכ-5.1%. מנגד, מדד S&P 500 ירד בכ-1.9% ונאסד"ק 100 איבד כ-5.5%. החולשה בארה"ב התרכזה במניות הטכנולוגיה, בעוד הדאו ג'ונס הצליח לסיים את השבוע בעלייה של כ-0.7%. באירופה נרשמה מגמה חיובית, אך מתונה מזו שבישראל: הדאקס הגרמני עלה בכ-2.1% והקאק הצרפתי בכ-2%.
בתל אביב הובילו את העליות מניות הבנייה והנדל"ן, עם זינוק שבועי של כ-9.7% וכ-9%, בהתאמה. מדד הבנקים עלה בכ-5.5% ומדד הביטוח הוסיף כ-5.2%. מדד הטכנולוגיה המקומי הסתפק בעלייה של כ-0.7%, פער שממחיש כי גם בתוך השוק הישראלי היו הבדלים ניכרים בין הענפים.
התמונה מתחילת השנה מורכבת יותר. ת"א-35 עלה בכ-16.3%, בדומה לתשואה של כ-16.2% בנאסד"ק 100. ת"א-125 הוסיף כ-11.7%, לעומת כ-12.9% ב-S&P 500. ת"א-90, למרות ההתאוששות השבועית, עדיין נמוך בכ-2.9% מרמתו בתחילת השנה. כלומר, ביצועי היתר של השבוע האחרון אינם משקפים יתרון אחיד של כלל המדדים המקומיים לאורך השנה.
ההשפעה על תל אביב צפויה לעבור דרך המניות הנסחרות בשני השווקים. פאלו אלטו חוזרת עם פער ארביטראז' שלילי של כ-8.2%, טאואר עם פער שלילי של כ-7%, נובה ונייס עם פערים שליליים של כ-3.2% וכ-3.1%, בהתאמה, וקמטק עם פער שלילי של כ-2.2%. פערים אלה משקפים את ההפרש בין מחירי המניות בחו"ל למחיריהן בישראל, בהתאמה לשער החליפין, ומצביעים על לחץ אפשרי בפתיחה אם כי אינם קובעים מראש את שיעור השינוי בפועל.
גם בשוק המט"ח נרשם פער בין ישראל לעולם אך דווקא בכיוון ההפוך. הדולר התחזק בשבוע החולף בכ-1.1% מול השקל, ושערו היציג נקבע ביום שישי על 3.089 שקלים. באותה תקופה ירד מדד הדולר העולמי, DXY, בכ-0.4%, לרמה של 101.84 נקודות. המשמעות היא שעליית הדולר בישראל התרחשה בשבוע שבו המטבע האמריקאי דווקא נחלש מול סל המטבעות המרכזיים.
היחלשות השקל ניכרה גם מול מטבעות נוספים. האירו עלה בכ-1.4% לשער יציג של 3.4769 שקלים, והליש"ט התחזקה בכ-1.9% ל-4.1194 שקלים. עם זאת, מתחילת השנה הדולר עדיין נמוך בכ-3.2% מול השקל, האירו בכ-7.2% והליש"ט בכ-4%.
ברקע למסחר מתקרב גם עדכון הרכב מדדי הבורסה. המועד הקובע חל ביום חמישי, 15 באוקטובר, והרכבי המדדים החדשים צפויים להתפרסם בתום המסחר ב-29 באוקטובר. העדכון יבוצע במכרז הנעילה ב-5 בנובמבר. במסגרת זו צפוי ת"א-35 לחזור ולכלול 35 מניות, לאחר שמספרן עלה ל-36 בעקבות הצטרפות פאלו אלטו במסלול המהיר באוגוסט.
בנוסף, ביום רביעי, 21 באוקטובר, תפורסם החלטת הריבית של בנק ישראל. לפי הערכת יחידת המחקר של הבורסה, הבנק צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, לאחר ארבע הפחתות מאז נובמבר 2025. בסקירה מציינים כי ההסתברות המתומחרת בשוק החיזוי להותרת הריבית עומדת על יותר מ-90%.
לכן, תשומת הלב של המשקיעים תופנה למסרים של בנק ישראל לגבי המשך הדרך ולעדכון התחזית של חטיבת המחקר. ההערכה הנוכחית היא הפחתה נוספת של הריבית ל-3% עד הרבעון השני של 2027. המסרים השבוע עשויים לסייע למשקיעים להעריך אם התוואי הזה נותר בעינו.
התרעות פיקוד העורף