לחולשת המטבע יש משמעות גם עבור מי שממתינים להקלה משכנתא. "חולשת השקל גם מצמצמת את מרחב הפעולה של בנק ישראל, משום שפיחות נוסף עלול לייקר מוצרים מיובאים, ולכן האפשרות להפחתת ריבית נוספת רגישה במיוחד להתייצבות המטבע ולפרמיית הסיכון", אומר מנשה.
בארה"ב, דוח התעסוקה לאוקטובר הצביע על תוספת של 165 אלף משרות, לצד עדכון כלפי מעלה של 84 אלף משרות בנתוני אוגוסט וספטמבר יחד. שיעור האבטלה עמד על 4.1%, והשכר השעתי עלה ב-3.1% בשנה. הנתונים החזקים מהצפוי תמכו בהתחזקות הדולר ובעליית תשואות האג"ח ביום שישי, ולהערכת מנשה מצמצמים את הדחיפות להפחתת ריבית בארה"ב.
ומה צפוי לנו השבוע? בישראל, אי-הוודאות סביב הרכבת הממשלה במקביל להודעת נשיא ארה"ב על כוונה להפסיק את הסיוע הצבאי השנתי לישראל בסוף 2026 מוסיפה לרגישות בשווקים. הסכם הסיוע הקיים, הכולל 3.3 מיליארד דולר למימון צבאי ועוד 500 מיליון דולר לתוכניות הגנה מפני טילים, אמור להימשך עד שנת הכספים 2028. בשלב זה לא פורסם מנגנון יישום, ולא ברור כיצד ההודעה תשתלב בהתחייבויות ובתהליכי התקצוב שכבר אושרו. "הפסקה מלאה תחייב את ישראל להגדיל את המימון המקומי להוצאות הביטחון ועלולה להכביד על הגירעון בשנים הקרובות ולהוסיף ללחץ על השקל".
גם ההתפתחויות סביב איראן ומצר הורמוז צפויות להשפיע על המסחר. במהלך סוף השבוע נרשמו תקריות נוספות שבהן היו מעורבים כלי שיט מסחריים, לצד פעילות צבאית מוגבלת בדרום איראן. במקביל נמשכים ניסיונות לקדם הסדר מדיני, אך הפערים בין הצדדים עדיין משמעותיים.
"הסלמה עלולה להוסיף מחדש פרמיית סיכון למחירי הנפט, לחזק ביקוש לדולר וללחוץ על השקל. התקדמות להסדר עשויה לפעול בכיוון ההפוך" מסכם מנשה. "התנהגות הנפט בסוף השבוע מלמדת כי השוק עדיין מתמחר סיכון לשיבושי אספקה, אך נמנע בשלב זה מתמחור של הסלמה רחבה וממושכת".
התרעות פיקוד העורף