סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הורידה אתמול (שישי) את דירוג האשראי של ארצות הברית מרמת "Aaa" לרמת "Aa1", עקב חששות הנוגעים לחוב הלאומי ההולך וגדל, העומד כיום על 36 טריליון דולר, כך דווח בסוכנות הידיעות רויטרס. המהלך עלול לסבך את מאמציו של הנשיא דונלד טראמפ להוריד מסים ועשוי לשלוח גלי הדף דרך השווקים הגלובליים.
זוהי הפעם הראשונה שמודי'ס מורידה את דירוג האשראי של ארה"ב מאז שהעניקה לה את הדירוג המושלם בשנת 1919. מודי'ס היא סוכנות דירוג האשראי האחרונה מבין שלוש הסוכנויות הגדולות שמורידה את דירוג האשראי האמריקאי, וזאת בעקבות הורדה דומה על ידי המתחרה פיץ' באוגוסט 2023. פיץ' הייתה סוכנות הדירוג הגדולה השנייה שהסירה את דירוג ה-AAA המושלם של ארצות הברית, אחרי שסטנדרד אנד פורס עשתה זאת לאחר משבר תקרת החוב ב-2011.
"ממשלים עוקבים בארה"ב והקונגרס לא הצליחו להסכים על אמצעים להיפוך המגמה של גירעונות פיסקליים שנתיים גדולים ועלויות ריבית גדלות", מסרה מודי'ס אתמול, כאשר שינתה את תחזיתה לגבי ארה"ב מ"שלילית" ל"יציבה". הסוכנות מעריכה כי נטל החוב הפדרלי יעלה לכ-134% מהתוצר המקומי הגולמי עד 2035, בהשוואה ל-98% ב-2024.
הורדת הדירוג, שהגיעה לאחר סגירת השוק, העלתה את תשואות אגרות החוב של האוצר, ואנליסטים אמרו כי היא עלולה לגרום למשקיעים להשהות את החלטותיהם כאשר השווקים ייפתחו מחדש למסחר רגיל ביום שני. "זה בעצם מוסיף להוכחות שלארצות הברית יש יותר מדי חוב", אמר דארל דאפי, פרופסור למימון בסטנפורד שישב לשעבר בדירקטוריון מודי'ס, "הקונגרס פשוט יצטרך לשמור על משמעת, או להשיג יותר הכנסות או להוציא פחות".
"הורדת דירוג האשראי של ארה"ב על ידי מודי'ס היא המשך של מגמה ארוכה של חוסר אחריות פיסקלית שבסופו של דבר תוביל לעלויות מימון גבוהות יותר למגזר הציבורי והפרטי בארצות הברית", אמר ספנסר חכימיאן, מנכ"ל טולו קפיטל מנג'מנט, קרן גידור.
מאז חזרתו לבית הלבן ב-20 בינואר, טראמפ הצהיר כי יאזן את התקציב, בעוד שר האוצר שלו, סקוט בסנט, חזר ואמר כי הממשל הנוכחי מכוון להפחית את עלויות המימון של ממשלת ארה"ב. אולם ניסיונות הממשל להגדיל את ההכנסות ולצמצם את ההוצאות עד כה לא הצליחו לשכנע את המשקיעים.
ניסיונותיו של טראמפ לקצץ בהוצאות באמצעות מחלקת היעילות הממשלתית בראשות אילון מאסק נפלו הרחק מיעדיהם הראשוניים. במקביל, ניסיונות להגדיל הכנסות באמצעות מכסים עוררו חששות ממלחמת סחר והאטה גלובלית, מה שהוביל לזעזועים בשווקים.
הורדת הדירוג באה בזמן שהצעת חוק המס נכשלה לעבור מכשול פרוצדורלי מרכזי ביום שישי, כאשר רפובליקנים קיצוניים הדורשים קיצוצי הוצאות עמוקים יותר חסמו את הצעד במה שמהווה מכה פוליטית נדירה לנשיא הרפובליקני בקונגרס. טראמפ דוחף כעת את המחוקקים בקונגרס הרפובליקני לאשר חוק המאריך את קיצוצי המס משנת 2017, שהיו הישג החקיקה המרכזי בתקופת כהונתו הראשונה - מהלך שלפי אנליסטים לא-מפלגתיים יוסיף טריליוני דולרים לחוב הממשלה הפדרלית.
בתוך כך, ההודעה על הורדת הדירוג עוררה ביקורת מאנשים הקרובים לטראמפ. סטיבן מור, יועץ כלכלי בכיר לשעבר לטראמפ וכלכלן בקרן הריטג', כינה את המהלך "מקומם". "אם אגרת חוב בגיבוי ממשלת ארה"ב אינה נכס בדירוג AAA, אז מה כן?", אמר לרויטרס.
מנהל התקשורת של הבית הלבן, סטיבן צ'ונג, הגיב להורדת הדירוג באמצעות פוסט ברשתות החברתיות, כשהוא מבקר את הכלכלן של מודי'ס, מארק זנדי, וכינה אותו יריב פוליטי של טראמפ. חשוב לציין כי זנדי הוא הכלכלן הראשי ב-Moody's Analytics, שהיא ישות נפרדת מסוכנות דירוג האשראי מודי'ס.
מנגד, מנהיג הדמוקרטים בסנאט, צ'אק שומר, אמר בהצהרה: "הורדת דירוג האשראי של ארצות הברית על ידי מודי'ס צריכה להיות קריאת השכמה לטראמפ ולרפובליקנים בקונגרס לסיים את המרדף חסר האחריות שלהם אחר מתנת המס שלהם המרסקת את הגירעון".