3. עד בחירות האמצע ב-3 בנובמבר ממשלת ארה"ב תעשה כל מאמץ שלא להתגלות במערומיה, באמצעות מכרזים קטנים לאג"ח ארוך טווח, מכרזים גדולים יותר לאג"ח קצר טווח, ורכישות אג"ח בידי ממשלת ארה"ב שהממשלה הנפיקה בעבר כדי להרגיע את ציבור המשקיעים באמצעות "החלקת עיקום התשואה".
ההערכה שלי היא כי לאחר הבחירות יו"ר הפד יעלה את הריבית ביתר שאת כדי להפחית את האינפלציה, הנובעת עתה בעיקר מהזינוק במחירי הנפט והאנרגיה, ובכך להרגיע את הצפי להמשך העלייה בתשואות לטווח ארוך.
איתות כזה, אולי בחוזקה, יביא לירידה בצפי האינפלציה ויכול להרגיע את המערבולת הפיננסית הנוכחית ואת החשש ממשבר, ואפילו להועיל לשוק המניות. בנוסף, לאחר בחירות האמצע בתחילת נובמבר, הממשל האמריקאי יוכל ביתר קלות לצמצם תקציבים פדרליים, מה שעתה אי אפשר לבצע. צמצום התקציבים הפדרליים לא יועיל לשוק המניות.
התרעות פיקוד העורף