הבנק המרכזי של טורקיה הגיב ללחצי המחירים ולהתאוששות בביקושים המקומיים בהחלטה למתן את קצב הורדות הריבית. בפגישת קביעת הריבית הראשונה של 2026, הבנק ביצע הפחתה של 100 נקודות בסיס לרמה של 37%, צעד מתון יותר מתחזיות השוק שציפו להפחתה חדה יותר של 150 נקודות בסיס. לפי הדו"ח, הבנק צפוי לשמור על עמדה זהירה ולהביא את הריבית לרמה של 28% עד סוף שנת 2026. נתוני האינפלציה הובילו לתמחור מחדש בשווקים, כאשר הציפיות להמשך הפחתות הריבית התמתנו משמעותית.
במקביל למדיניות המוניטרית, הבנק המרכזי והרשות לפיקוח על הבנקים (BRSA) הציגו צעדים רגולטוריים להידוק האשראי. הוטלו מגבלות צמיחה מחמירות על הלוואות במט"ח, והבנקים הונחו לצמצם מסגרות אשראי לא מנוצלות בכרטיסי אשראי ללקוחות בעלי מסגרות כוללות העולות על 400 אלף לירות טורקיות (כ-10,000 דולר). נתונים הראו כי סך מסגרות האשראי למשקי בית הגיע ל-13.3 טריליון לירות, כאשר 79% מהן לא היו בשימוש פעיל.
בגזרת המאקרו, שוק העבודה הציג נתונים חזקים כאשר שיעור האבטלה ירד בדצמבר לשפל היסטורי של 7.7%. מנגד, הגירעון בחשבון השוטף בנובמבר היה גבוה מהצפוי ועמד על 4.0 מיליארד דולר, בעיקר בשל גירעון מסחרי גדל. עם זאת, נרשם שיפור משמעותי בגירעון התקציבי הממשלתי, שירד ל-2.9% מהתוצר בשנת 2025, נתון טוב יותר מהתחזיות הממשלתיות.
באשר לשוק המט"ח, ב-ING מעריכים כי הלירה הטורקית תמשיך להיחלש, כאשר שער החליפין של הדולר מול הלירה צפוי להגיע ל-46.80 עד אמצע השנה ול-51.00 עד סופה. הניתוח מצביע על כך שהאטה בקצב הורדות הריבית עשויה להיטיב עם עסקאות ה-Carry Trade במט"ח, לאור הנחישות של הבנק המרכזי למנוע לחצים אינפלציוניים נוספים הנובעים מהיחלשות המטבע.
התרעות פיקוד העורף