בצעד שהשווקים ציפו לו באופן נרחב, ועדת השוק הפתוח הפדרלית של הבנק המרכזי הצביעה ברוב של 12-0 להעלות את הריבית המרכזית ברבע נקודת אחוז, או 25 נקודות בסיס. המהלך העלה את ריבית הקרנות הליליות לטווח יעד של 3.75%-4%. נקודת בסיס היא 0.01 נקודת אחוז.
"האינפלציה נותרה גבוהה", אמרה הוועדה בהצהרה הקצרה לאחר הפגישה. "פעולת המדיניות של היום תתמוך בחזרה בזמן ליעד של 2% של הוועדה. הוועדה תבטיח יציבות מחירים". למרות שורה של הצהרות סותרות שפורסמו לאחרונה מצד קובעי מדיניות, השווקים העריכו סיכוי של יותר מ-90% שה-FOMC יאשר את ההעלאה.
רשת הציפיות של כל פקיד הצביעה על כך ש-16 מתוך 18 המשתתפים - היו"ר קווין וורש בחר לא להגיש העלאה נוספת מאז שנכנס לתפקיד - ציפו להעלאה נוספת, כאשר ארבעה מהם ראו שתיים נוספות כאפשריות. שני משתתפים ציפו שהוועדה תעצור בהעלאה אחת. עם זאת, אין עליות מתוכננות לשנים הבאות, כאשר קיצוץ אחד בכל אחת מהן מצוין לשנת 2028 ולפחות אחד לשנת 2029.
פקידים גם העלו את ציפיותיהם לאינפלציה השנה. הם צופים שמדד המחירים לצריכה אישית יעמוד על 3.7% ומדד הליבה ללא מזון ואנרגיה יעמוד על 3.4%, שניהם גבוהים ב-0.1 נקודת אחוז מהעדכון האחרון ביוני.
הפד לא צופה להגיע ליעד האינפלציה שלו עד 2029, אם כי הוא צופה ירידה חדה בשני המדדים בשנת 2027 - 2.3% עבור הכללית ו-2.5% עבור הליבה. הוועדה הייתה בהמתנה כל השנה והייתה צפויה להישאר שם, עד שהגלגל יתחיל להתהפך לכיוון העלאה בסוף אוגוסט.
הפד כמעט ולא פועל רק פעם אחת, שכן קובעי מדיניות בדרך כלל נמנעים מהחלטות הדרגתיות כאשר הם חושבים שהאינפלציה גבוהה מדי ודורשת ריביות מוגברות, או כאשר הצמיחה איטית מדי והפד מנסה להגביר את הביקוש באמצעות ריביות נמוכות יותר.
בעוד שפעולתו של הפד הייתה צפויה, ההיגיון מאחורי העלאת הריבית היה יוצא דופן. סביר להניח שמשקיעים יחפשו תובנות נוספות במסיבת העיתונאים של וורש בשעה 14:30 שעון מזרח ארה"ב.
הפד בדרך כלל בוחן את סוג האינפלציה שחווה הכלכלה כעת, עם עלויות הדלק הגבוהות יותר כתוצאה ממלחמת איראן וההשפעות המתמשכות של המכסים. עם זאת, גורמים רשמיים שקלו בימים האחרונים את העלות של המשך הבדיקה של עליות המחירים, במיוחד לאור שוק עבודה מתייצב. הוועדה הורידה את תחזית שיעור האבטלה ל-4.1%, ירידה של 0.2 נקודות אחוז לעומת יוני.
החשש כעת הוא שמשך מחירי האנרגיה עלול להעלות את ציפיות האינפלציה ולהתחיל להתפשט בכלכלה. כלכלנים רואים גם השקעות מוגברות בבינה מלאכותית כגורם אינפלציוני פוטנציאלי.
כמו כן, הפרק ה"חולף" מלפני מספר שנים עדיין טרי בתודעתם של קובעי המדיניות, שכן פקידי הפד חשבו שהלם ההיצע והביקוש ממגפת הקורונה ידעך בסופו של דבר. במקום זאת, קריאות האינפלציה הגיעו לשיאים של 40 שנה לפני שהפד החליט לפעול.
ביולי, הדיון עורר מחלוקת ניכרת בנוגע למדיניות, כאשר שלושה חברי FOMC הצביעו נגד ההחלטה להשאיר את הריבית על פיה, והעדיפו במקום זאת העלאה של רבע נקודה. בפגישה השבוע, 2027 הייתה צמודה למדי, כאשר שמונה פקידים הצביעו על העלאה נוספת, שישה צופים שהריבית תישאר יציבה וארבעה צופים קיצוצים.
השווקים כבר תמחרו ריביות גבוהות יותר בכל הספקטרום. תשואות האג"ח הממשלתיות נמצאות במגמת עלייה. אגרת החוב ל-10 שנים עלתה כרבע אחוז מאז דבריו של וורש בסימפוזיון של הפד בג’קסון הול, ויומינג, ב-28 באוגוסט. מדד הייחוס עלה בכאחוז שלם מאז שפל של פברואר. אגרת החוב לשנתיים, הרגישה ביותר לציפיות הריבית, רשמה עליות חדות אף יותר.
התרעות פיקוד העורף