החלטת הבנק לא מפתיעה, ועומדת בתחזיות של רוב הכלכלנים, שצפו כי האינפלציה הגבוהה תקשה על הנגיד להוריד את הריבית. כזכור, האינפלציה זינקה בינואר ב-0.6% ועומדת על 3.8% בקצב שנתי, מעל ליעד שקבעה הממשלה (1%-3%).
בכך, נשארת הריבית ללא שינוי במשך כמעט 14 חודשים, כאשר הפעם האחרונה שהבנק הפחית אותה הייתה ב-1 בינואר 2024. באותה החלטה, הורידה הוועדה המוניטרית את הריבית ברבע אחוז, מ-4.75% ל-4.5%, עם תחילת מגמת הירידה באינפלציה, שהייתה בשיא בשנתיים שקדמו להחלטה.
מאז כאמור הותיר אותה הבנק באותה רמה בשמונה החלטות רצופות. זאת בניגוד למגמה העולמית שחלה בחודשים האחרונים, במסגרתה החלו בנקים מרכזיים רבים בעולם להפחית את הריבית, כאשר חלקם עשו זאת כבר מספר פעמים. כאן לעומת זאת, האינפלציה שהרימה ראש וחוסר הוודאות סביב אישור תקציב 2025, לא אפשרו לבנק להוריד את הריבית, ולפי הערכות הכלכלנים ובתי ההשקעות – הפחתה לא תוכל להתבצע לפני הרבעון שלישי של השנה.
עם זאת, לפי תחזית חטיבת המחקר של הבנק שפורסמה בהחלטה הקודמת בינואר, הריבית תעמוד בסוף 2025 על 4%-4.25%. כלומר, הצפי בבנק הוא להורדה אחת או שתיים של הריבית במהלך השנה. עוד עדכנו בבנק את תחזית הצמיחה כלפי מעלה. לפי התחזית העדכנית, הכלכלה הישראלית תצמח ב-2025 ב-4% (עלייה של 0.2% מההערכה הקודמת). הגירעון הממשלתי הצפוי לפי הבנק הוא 4.7% לעומת 4.4% לפי התקרה שנקבעה בחוק התקציב. לפי התחזית, האינפלציה תעמוד בסוף השנה על 2.6%.
התרעות פיקוד העורף