מניות הביטוח בשיא: "עדיין יש הזדמנויות למי שמחפש"

בנוסף לרווחים משוק ההון, מציינת תובל את השינויים האסטרטגיים שחלו בענף. לדבריו, בשנים האחרונות הפכו חברות הביטוח הגדולות לגופים פיננסיים מגוונים, הדומים במידת מה לבנקים. בין היתר, הן הרחיבו את פעילותן להשקעות בחברות כרטיסי אשראי – דוגמת ההשקעה של כלל ביטוח – וכן פועלות בהיקפים נרחבים בשוק ההלוואות הצרכניות, אשראי חוץ-בנקאי ותחום הנדל"ן.

"בדומה לבנקים, שהציגו ביצועים חזקים בשנתיים האחרונות וייתכן שעדיין לא מיצו את מלוא הפוטנציאל שלהם, כך גם חברות הביטוח עשויות להמשיך להפתיע", מוסיף תובל. לדבריו, הדבר ניכר היטב בדוחות האחרונים של החברות: התשואה על ההון של חלק מחברות הביטוח הגיעה לסביבת 20% – נתון גבוה אפילו מזה שמציגים הבנקים.

עם זאת, תובל מציין כי רמות המחירים של מניות הביטוח כבר אינן נמוכות כפי שהיו בעבר. "עדיין ניתן למצוא הזדמנויות, במיוחד בקרב החברות שטרם מימשו את מלוא הפוטנציאל שלהן", הוא מעריך. לדבריו, כלל ביטוח מהווה דוגמה לכך: "מדובר במניה שמתנהלת סביבה מערכה מתמשכת על שליטה, ושוויה הנוכחי בשוק רחוק מלשקף את ערכה הכלכלי המלא".