במקביל נרשמו ירידות חדות בשוקי המניות בעולם: מדד S&P 500 ירד בכ-2%, הנאסד"ק נחלש בכ-1.2% והדאו ג'ונס איבד כ-3%. מדד MSCI אסיה-פסיפיק צלל בכ-6.4% בשבוע האחרון, ומדד יורוסטוקס 600 האירופי ירד בכ-5.6%, בין היתר בשל תלותן של כלכלות רבות ביבוא אנרגיה מהמזרח התיכון.
כלכלני בית ההשקעות הראל מציינים שגם מדד הפחד בוול סטריט, ה-VIX, זינק בשבוע החולף בכ-48%, מהעליות החדות שנרשמו בו בעשורים האחרונים. למרות זאת, נתונים היסטוריים מראים כי לאחר שבועות של זינוק חד במדד הפחד, שוק המניות האמריקאי נוטה להתאושש בהמשך. מאז 1990, לאחר השבועות שבהם נרשמו העליות החדות ביותר במדד, מדד S&P 500 עלה בממוצע בכ-13.6% בשנה שלאחר מכן.
על רקע זה בולטת דווקא הבורסה בתל אביב. בשבוע האחרון לבדו עלה מדד ת"א 35 בכ-5.5%, מדד ת"א 90 זינק בכ-8.7% ומדד ת"א 125 הוסיף כ-6.3%. בין הסקטורים הבולטים בעליות בלטו מניות הנפט והגז, חברות הביטוח וחברות הבנייה. גם המטבע המקומי הציג התחזקות. השקל התחזק בשבוע האחרון בכ-2.3% מול סל המטבעות ובכ-1.5% מול הדולר לרמה של כ-3.09 שקלים לדולר, זאת למרות התחזקות הדולר בעולם ולמרות הירידות שנרשמו בוול סטריט.
לדבריו, בשוק המקומי נראה שהמשקיעים מתמחרים תרחיש אופטימי יחסית ליום שאחרי המלחמה. "המסכים הירוקים מרמזים שהשוק מתמחר הצלחה כלכלית וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל", הוא מסביר. במקביל, המשקיעים כבר מביטים קדימה ומעריכים אפשרות של צמיחה מהירה יותר, חזרה של מגזר ההייטק להובלה, ביקוש גבוה לתעשיות הביטחוניות והעמקת שיתופי הפעולה האזוריים.
השילוב בין ירידה בפרמיית הסיכון לבין ציפייה לצמיחה גבוהה יותר הוא מתכון קלאסי לעלייה במכפילי המניות. "זה אחד ההסברים האפשריים להתנהגות של השוק המקומי בתקופה האחרונה", מסביר שטרית.
התרעות פיקוד העורף