שווי השוק של אנבידיה עומד על כ-5.2 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7.5% ממדד S&P 500. לכן, גם מי שאינו סוחר באופן פעיל עשוי להיות חשוף להשפעת הדוחות על מניית החברה, דרך קרנות הפנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות המושקעות במדדים האמריקאיים.
"השוק יחפש בעיקר את מה שמגיע אחריו - קצב הצמיחה בדאטה סנטר, התחזית לרבעון הבא ומה החברה אומרת על המשך ההשקעות של לקוחותיה בתשתיות בינה מלאכותית . אנבידיה נמצאת היום בנקודה שבה הדוחות שלה הפכו ממבחן לחברה אחת למעין בדיקת דופק של כל שרשרת ההשקעות ב-AI".
נקודה נוספת תהיה סין. התחזית המקורית לרבעון לא כללה הכנסות ממכירת שבבים למרכזי נתונים במדינה, וברבעון הקודם לא נרשמו משלוחים של מוצרי Hopper לשוק הסיני. מאז החלו משלוחים מוגבלים של שבבי H200, אך הם אינם צפויים לשנות באופן משמעותי את המספרים של הרבעון שכבר הסתיים. השאלה החשובה יותר היא איזה פוטנציאל רואה אנבידיה בסין בהמשך.
השאלה הזאת מתחדדת על רקע התוצאות האחרונות של מיקרוסופט ואמזון, שהצביעו על ביקוש חזק לקיבולת מחשוב והרגיעו חלק מהחששות בנוגע להמשך ההשקעות בתשתיות AI. עם זאת, ככל שההוצאות גדלות, מתחזקת גם השאלה כמה זמן יוכלו החברות להמשיך בקצב הנוכחי, ומתי ההשקעות העצומות יתחילו לייצר תשואה ברורה.
לדברי כהן, המהלך של אנבידיה להקים פלטפורמות מימון לתשתיות AI מוסיף רובד נוסף לדיון. "החברה כבר לא רק מחכה שללקוחות יהיה תקציב לרכוש מחשוב, אלא פועלת יחד עם וול סטריט כדי להרחיב את מקורות ההון הזמינים לענף". בכך הופכים הדוחות למבחן רחב יותר, לא רק לביקוש הקיים לשבבים, אלא גם ליכולת של התעשייה לממן את המשך הצמיחה.
התרעות פיקוד העורף