בחודשים האחרונים הרשויות בארצות-הברית מאשימות חלק מאפליקציות המסחר, כמו Robinhood (רובינהוד), שלא סיפקו מספיק הגנה לסוחרים פרטיים שהשתמשו במוצרים פיננסיים בסיכון גבוה.
אך אם נתמקד במגמה ההולכת וגוברת של מסחר עצמאי, כדאי לשים זרקור גם אל מול ההיבטים השליליים שלה. שנתיים לתוך התפרצות המגיפה העולמית, הולכת וגוברת ההבנה שמשהו בשוק ההון קצת יצא משליטה. על פני השטח הבורסה הפגינה ביצועים מרשימים (למעט הנפילה של מארס 2020 והירידות בתחילת 2022), אבל מתחת לפני השטח התפתח זרם תת-קרקעי עוצמתי שסחף לא מעט משקיעים חדשים– סוחרי ריטייל (משקיעים פרטיים, בודדים ולא-מקצועיים), שהשקיעו במוצרים שהם לא הבינו מספיק את הסיכון שגלום בהם. כן, אלה אותם משקיעים שעושים את "המחקר" שלהם ברשתות החברתיות ובפורומים של Reddit, ומקבלים המלצות למסחר בטיק-טוק ובצ'טים של פורטנייט. משקיעים חסרי ניסיון, שנשאבו לעולם ההשקעות בלי הכנה ובלי ידע, ייעוץ וכלים מתאימים – והניחו את כספם על קרן הצבי.
חשוב להדגיש זאת שוב: כשלעצמה, כניסת משקיעים חדשים לשוק ההון היא בשורה משמחת מאוד, אבל לא כשהם לוקחים סיכונים מיותרים ובעיקר, לא כאשר הם רוכשים מוצרים פיננסיים שהם לא מבינים את המאפיינים שלהם ברמה מספקת.
בשנתיים האחרונות הגבולות נפרצו ושוכתבו חוקי המשחק, אבל חוקי שוק ההון עדיין רלוונטיים לעידן שבו ברוקרים צעקו על רצפת חדר המסחר. החוקים המוכרים לנו לא לוקחים בחשבון, במקרים רבים, את המהפכה הטכנולוגית שעבר שוק ההון ואת הקלות שבה ניתן לבצע פעולות, הזמינות הגבוהה של הפלטפורמות והאינטרס של הסטארט-אפים שמציעים את השירותים האלה במטרה להגביר היקפי מסחר, לאו דווקא לטובת הלקוחות.
העולם הפיננסי התפתח מאוד, אבל חייבים כל הזמן לוודא שההתפתחות היא לכיוונים בריאים. המקרים האלה מבהירים לנו שאסור לשכוח את אחד הכללים החשובים בחיים, ובפרט בכל מה שקשור להחלטות פיננסיות – זה שאפשר לעשות משהו, לא אומר שכדאי לעשות אותו. כן, גם אם הרבה אנשים עושים את זה.
ג'וני מיטשל שרה You don't know what you've got till it's gone, וזה כנראה נכון גם לגבי שוק ההון. השוק התברך במנהלי השקעות ויועצי השקעות מוכשרים; אנשי המקצוע שיודעים להסביר ולתכנן את רמות הסיכון השונות למאפיינים של כל לקוח, לתת יחס אישי ולהגיב לשינויים בשוק (וגם לגחמות אישיות). לפעמים, כל מה שצריך זה מבוגר אחראי שיסביר למה לא כדאי לבצע קנייה מסוימת, גם אם התעוררתם עם חשק מטורף לסחור ב-2:00 בלילה.
ויש עוד הרבה יתרונות: עד כמה שאנחנו קשורים לסמארטפון שלנו, מנהל תיק השקעות מנהל עם הלקוחות מערכת יחסים אישית, מכיר אותם ולוקח בחשבון מרכיבים אישיים וגם מרכיבים פיננסיים (כולל ניצול מקסימלי של זכויות המס והכנסות נוספות) כשהוא בונה עם הלקוח את התיק ואת רמת החשיפה שלו. מנהל ההשקעות מציע לא רק את עצמו אלא איסוף וניתוח מקצועי של מידע על שווקים בכל העולם, המבוסס על עבודת מחלקת המחקר של בית ההשקעות שלו, כאשר רק בעלי רשיון מנהלים את ההשקעות! כדי להוסיף ביטחון להשקעה, תיק השקעות הוא מוצר המפוקח על ידי הרשות לניירות ערך באופן קבוע, אבל בעיקר – יש על מי לסמוך: סוחרי ריטייל שמנהלים את כספם בעצמם עלולים לפעול בפזיזות במצבי לחץ, לברוח כשהשוק בירידה, ולהפסיד פעמיים – גם בירידות השערים וגם את התיקון ועליות השערים שמגיעות אחרי זה.
הקנסות ש"חוטפות" אפליקציות המסחר, מזכירים לנו שהמשקיע הפרטי חשוף להטיה פרסומית מסוכנת. ברשתות החברתיות ובתקשורת אנחנו שומעים כל הזמן על אלו שהרוויחו בענק, ובקושי נחשפים לאלה שהפסידו את כספם (ומספרם של אלו, גבוה הרבה יותר). חוכמת ההמונים ואינטואיציה יכולים להיות כלים חשובים בארגז הכלים של המשקיע אבל אסור שיהיו הכלים היחידים. לפני שטובלים את הרגל באוקיינוס הפיננסי שנקרא שוק ההון צריך לדעת להבין את המוצרים, את הסכנות והיתרונות, לבצע אנליזות שונות, לעקוב אחר נכסים, להבין נתונים ודוחות כספיים, לבצע סקירות ולנתח ביצועים ולדעת להתמודד עם הפסדים מבלי לברוח מהשוק. או, פשוט יותר, אפשר להיעזר במומחה שיודע לעשות את כל זה.
שוק ההון הוא עולם מרתק, יש סיבה מצויינת לכך שהרבה מאוד אנשים ברחבי העולם "גילו" אותו בשנתיים האחרונות. גם הגידול בכמות סוחרי היום הוא מגמה חיובית, אך כלל הברזל הוא שמי שלא מבין עד הסוף את מאפייני המוצר הפיננסי שהוא רוכש, מי שלא בטוח שהוא מבין גם את היתרונות וגם את הסכנות, כדאי מאוד שייעזר במומחה - במנהלי ההשקעות ויועצי ההשקעות, הם המבוגר האחראי של שוק ההון.
התרעות פיקוד העורף