תגידו, גם אתם מרגישים את זה? את המתח באוויר, את הכותרות המאיימות שצועקות עלינו מכל מסך, את תחושת אי הוודאות הכלכלית שמתגנבת לשיחות הסלון. העימות הישיר עם איראן, המלחמה בצפון ובדרום – כל אלה יוצרים רעש, והרבה. ולרעש הזה יש השפעה ישירה על הכיס של כולנו. השקל נחלש, הבורסה מגמגמת, והתחושה הכללית היא שכדאי להתכווץ, לחכות שהסערה תחלוף.
אבל מה אם אומר לכם שהרעש הזה ואיתו תחושת חוסר ודאות שכולם מדברים עליה, הם תופעה מוכרת שהסתיימה תמיד באותו האופן? כן, קראתם נכון. היסטורית, התקופות המפחידות ביותר התגלו כהזדמנויות הפז הגדולות ביותר עבור משקיעים סבלניים שלא נכנעו לפאניקה.
בואו נדבר תכל'ס. בואו נדבר מספרים. כשהטילים האיראניים היו באוויר, התגובה המיידית של השווקים הייתה צפויה והיסטרית: ירידות שערים, בריחה לנכסי מקלט כמו נפט וזהב והרגשה כללית של סוף העולם. זה טבעי ואין כל סיבה להתרגש. "מיסטר שוק", אותו יצור כפייתי אותו תיאר בנג'מין גראהם, מגיב תמיד בצורה קיצונית.
אבל מה קרה ימים ספורים לאחר מכן? השווקים, כמו תמיד, נרגעו. הזהב והנפט תיקנו את דרכם מטה, והמציאות חזרה לעצמה. מי הרוויח? מי שניצל את הכאוס הזה להצטייד בעוד מוצרים בשוק ההון או מי שפשוט ישב בשקט, התאזר בקור רוח וחיכה.
הסיבה פשוטה: שוק ההון לא באמת מתרגש מרעשים גיאופוליטיים לאורך זמן. הוא אולי קופץ בבהלה לרגע, אבל מהר מאוד חוזר להתמקד במה שחשוב באמת: דוחות כספיים, צמיחה, חדשנות וערך אמיתי של חברות. וזו בדיוק הנקודה שבה אתם - המשקיעים הנבונים - צריכים להתמקד.
ההיסטוריה לא משקרת: תסתכלו על המספרים
אני יודע, קל לדבר. אבל בואו נשאיר את הרגשות בצד ונצלול לנתונים היבשים. המחקר שביצענו במחלקה הפיננסית של 'הירשוביץ 360', חושף דפוס עקבי ומרתק של חוסן ישראלי. תסתכלו על הטבלה הזאת, היא שווה אלף מילים:
אירועים ביטחוניים וההשפעות בשוק by bmaor9 on Scribd
מה ראינו כאן?
דפוס ברור וחד משמעי! אחרי כל משבר ביטחוני, אבל כל משבר, הגיעה התאוששות. ולא סתם התאוששות אלא עליות שערים חדות שפיצו בענק על הירידות ואף הרבה מעבר לכך.
מי שמכר בפאניקה במהלך "עופרת יצוקה" הפסיד 28%, אבל מי שהיה לו את האומץ לקנות לתוך הירידות, ראה את הכסף שלו מזנק ב־129% בשנה שלאחר מכן!
מי שברח מהשוק בתחילת "חרבות ברזל" הפסיד 11%, ופספס את התיקון המהיר של 21% שהתרחש בתוך חמישה חודשים בלבד!
נכון, אפשר לטעון שהעימות הנוכחי מול איראן שונה. זו לא מלחמה מול ארגון טרור, אלא מול מעצמה אזורית. זה נכון והסיכון בהחלט קיים. אבל העיקרון נשאר זהה: שוק ההון הישראלי והכלכלה הישראלית כולה, בנויים על חוסן, חדשנות ויכולת התאוששות פנומנאלית.
איפה מסתתרות ההזדמנויות?
אז איפה בדיוק כדאי לשים את הכסף? התשובה, כמו תמיד, מורכבת, אבל יש כיוונים ברורים.
- סקטור הביטחון והסייבר: זה כמעט מובן מאליו. המצב הנוכחי מחייב, ויחייב, הגדלה מאסיבית של תקציבי הביטחון, לא רק בישראל אלא בעולם כולו. מדינות המערב מבינות שהן צריכות להתחמש. חברות ישראליות כמו אלביט מערכות וראדא, לצד ענקיות הסייבר כמו צ'ק פוינט ופאלו אלטו נטוורקס, נמצאות בעמדת זינוק מושלמת. הביקוש לטכנולוגיה שלהן רק ילך ויגדל. זו לא ספקולציה, זו קריאת המפה הגיאופוליטית. תציצו במסכים ותגלו שיש מי שכבר הבינו את זה הבוקר תוך כדי הקרבות.
- אנרגיה ירוקה ותחליפי נפט: התלות העולמית בנפט מהמזרח התיכון היא עקב אכילס. כל שיעול באזור מצר הורמוז גורם למחיר הנפט לזנק ומאיים על הכלכלה העולמית. מה הפתרון? לעבור לאנרגיות מתחדשות. ממשלות ברחבי העולם כבר משקיעות בכך טריליונים, והמלחמה הנוכחית רק מאיצה את המגמה. השקעה בחברות אנרגיה סולארית, רוח ו/או פתרונות אגירה, היא לא רק השקעה ירוקה – היא השקעה אסטרטגית חכמה שמגדרת את הסיכון הגיאופוליטי.
- הטכנולוגיה הישראלית – חזקה מתמיד: למרות הכל, הלב הפועם של הכלכלה הישראלית היה ונותר ההייטק. נכון, הסקטור חווה טלטלות, אבל החדשנות לא עוצרת. חברות ישראליות ממשיכות לפתח את הדבר הגדול הבא בתחומי ה־AI, הפינטק והבריאות הדיגיטלית. היחלשות השקל, למרות שהיא פוגעת בנו בטווח הקצר, הופכת את ההשקעה בחברות ישראליות לאטרקטיבית יותר עבור משקיעים זרים ומחזקת את כושר התחרות של היצואנים.
אז מה עושים עכשיו?
המסר שלי ברור: אל תתנו לרעשי הרקע לנהל לכם את תיק ההשקעות. בהלה היא יועצת גרועה. במקומה, אמצו חשיבה אסטרטגית וארוכת טווח. ראשית, נשמו עמוק. ההיסטוריה מוכיחה שגם המשברים הקשים ביותר חולפים, והשווקים חוזרים לצמוח.
שנית, זהו את ההזדמנויות. הירידות הנוכחיות הן הזדמנות לקנות מניות של חברות מצוינות ב"הנחה". חפשו את החברות החזקות בסקטורים הצומחים – ביטחון, אנרגיה ירוקה וטכנולוגיה.
ושלישית, זכרו את המנטרה של וורן באפט: "היו פחדנים כשאחרים חמדנים, והיו חמדנים כשאחרים פוחדים". כרגע, הרחוב מפחד. וזו, חברים, הקריאה עבורכם לפעולה. זה הזמן לחפש את ה"פטרוזיליה" הזולה, את אותן חברות איכותיות שנפגעו זמנית אבל ליבת הפעילות שלהן איתנה ומוכנה לתיקון הגדול שיבוא.
כי בסופו של יום, זמן בשוק ינצח תמיד את תזמון השוק. והשקעה שמבוססת על נתונים וראייה ארוכת טווח תמיד תנצח החלטות המבוססות על פאניקה וכותרות מפחידות. אל תפחדו מהרעש – תפעלו בחכמה דווקא כשהוא מתגבר.
דניאל שבקס הוא מנכ"ל ’הירשוביץ פיננסים'. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה במוצרים פיננסיים מכל מין וסוג שהם.