שניהם שמעו שזה "המדד הכי טוב בעולם", ששווה להשקיע בו לטווח ארוך, והם אפילו התחייבו ביניהם לא לגעת בכסף לפחות חמש שנים. אז הם פתחו חשבונות באחד מבתי ההשקעות הישראליים, הכניסו את החסכונות, והמשיכו בחיים שלהם. אבל לפני כמה שבועות, כשהם נפגשו לקפה ופתחו את האפליקציה לבדוק איך הולכת ההשקעה - הם הופתעו. למרות ששניהם השקיעו ב- S&P 500 התשואות שלהם היו שונות.
"משקיעים רבים בטוחים שאם הם קונים 'קרן על ה-S&P', הם יקבלו בדיוק את אותה תשואה כמו כולם. אבל בפועל, יש המון סוגים של קרנות כאלה – עם דמי ניהול שונים, התנהגות שונה מול דיבידנדים, אופן שונה בו הם מחקים את המדד ועוד – וכל אלה משפיעים על התוצאה".
"בוא נתחיל מדמי הניהול. כדי להשקיע במדד אנחנו בעצם קונים קרן שמנסה לחקות את המדד, והקרן הזו גובה ממני תשלום – דמי ניהול. דמי הניהול משתנים מאוד בין קרן לקרן, ואם מישהו בחר לקנות קרן נורא יקרה, הוא לא יכול לצפות לתשואה דומה למי שקנה קרן עם דמי ניהול אפסיים".
לדוגמה, נניח שהקרן שדניאל בחר גובה דמי ניהול של 0.22% בשנה, ולעומת זאת הקרן של יואב גובה 0.07% בשנה – ושחוץ מזה הן זהות לגמרי. זה אולי נשמע כמו הבדל זניח, אבל אחרי שנתיים התשואה של יואב תהיה גבוהה יותר בכמעט אלף שקל. ובטווח של עשרות שנים, בטח אם לוקחים בחשבון את ההשפעה של הריבית דריבית, זה יכול להצטבר לעשרות אלפי שקלים.
"עוד סיבה אפשרית היא שאחד מהם קנה קרן צוברת והשני קנה קרן מחלקת" ממשיך תמיר, "כשההבדל ביניהם זה שהקרנות המחלקות מעבירות את הדיבידנדים שמחלקות החברות במדד לעובר ושב של המשקיע, ולעומת זאת הקרנות הצוברות משקיעות עבורך אוטומטית את הדיבידנד".
"לדוגמה, נניח שהמדד עלה ב-10% לשנה, שמתוכם 8% הם עלייה של הקרן ו-2% הם הדיבידנדים שחולקו. אם הקרן של דניאל היא צוברת, כלומר הדיבידנדים מושקעים מחדש אוטומטית, ואחרי שנתיים ההשקעה שלו שווה 302,500 ש"ח. לעומת זאת, אם הקרן של יואב היא מחלקת, והוא לא השקיע את הדיבידנדים מחדש, אז האפליקציה תראה לו את המספר 291,600 – הבדל של כמעט 11 אלף שקל".
"אל דאגה, לא כל הכסף הלך לאיבוד – אפילו רובו המוחלט לא. אם נתעלם לצורך הדוגמה מהמס שיואב שילם על הדיבידנדים (כי גם הסכום שדניאל רואה הוא לפני מס), הרי שבחשבון הבנק של יואב ממתינים לו 10,400 השקלים שהוא קיבל כדיבידנדים, אבל ההשקעה של דניאל עדיין מובילה ב-500 שקלים. זה הקסם של ריבית דריבית".
"אתה יכול כמובן גם להשקיע מחדש את הדיבידנד בעצמך גם בקרן מחלקת, אבל אם שכחת לעשות את זה אתה תפספס חלק מהתשואה – וגם מס הדיבידנדים ששילמת ינגוס לך ביס קטן מהריבית דריבית" מסביר מנדובסקי.
"אלו רק שתי סיבות אפשריות, אבל יש עוד לא מעט. למשל האם מדובר בקרן פיזית או סינתטית? ישראלית או אירית? ועוד. כל מיני הבדלים שיכולים להישמע שוליים, אבל בטווח של עשר שנים ויותר כל חצי אחוז יכול לעשות הבדל של עשרות אלפי שקלים – וזה גם כנראה מה שיואב ודניאל ראו" הוא חותם, אבל גם מדגיש שעם כל הכבוד לחצי אחוז או לכמה מאות שקלים לפה או לשם, את הצעד החשוב ביותר יואב ודניאל כבר עשו – הם התחילו להשקיע.
התרעות פיקוד העורף