תגידו, יצא לכם פעם לנהוג ברכב כשההגה קצת "מושך" הצידה? בהתחלה זה נראה שטותי, תיקון קטן של סנטימטר ואתם על המסלול. אבל תורידו את הידיים מההגה לדקה אחת במהירות של 100 קמ"ש, ותמצאו את עצמכם בתעלה.
מחקר קלאסי עוד מ-1986 קבע שהקצאת הנכסים שלכם אחראית ללמעלה מ-90% מהשונות בתשואות לאורך זמן. בחירת מניות ספציפיות או ניסיונות נואשים לתזמן את השוק? זה רעש רקע, גורמים שוליים בלבד.
הבעיה היא ש"המנצחים" בתיק שלכם מקבלים משקל יתר, והתיק הופך לפחות מגוון וליותר מסוכן. מחקר של Vanguard שניתח 10,000 תרחישי שוק מדגים שתיק שלא עובר "איזון מחדש" (Rebalancing) מייצר הסתברות גבוהה משמעותית להפסדים קיצוניים.
לסיכומו של דבר אתן דוגמה מהשנים האחרונות. זוכרים את משבר הקורונה ב-2020? מי שדבק באיזון קשיח מכר אג"ח ביוקר וקנה מניות בשפל של מרץ מצא את עצמו בעמדה אופטימלית להתאוששות המהירה שבאה אחר כך. מי שנשאר קפוא? החמיץ את הזדמנות חייו.
והנה הנקודה שחשוב לי שתבינו: הקורונה הייתה רק דוגמה אחת, אבל השוק תמיד יספק לנו רגעי מבחן דומים. השאלה היא לא מתי יגיע המשבר הבא, אלא איך אתם מגיעים אליו. אז תסתכלו לעצמכם בלבן של העיניים (ובחשבון הבנק): האם התיק שלכם עבר איזון בשנה האחרונה, או שאתם סומכים על המזל?"
התרעות פיקוד העורף