כולם חשבו שהם יברחו לדולר: המהלך המפתיע של הישראלים בבורסה

הנתונים מראים כי בניגוד למלחמות ומצבי חירום בעבר שהובילו רבים "לברוח לדולר", כלומר להעביר כסף להשקעות בחו"ל שנתפסות כבטוחות יותר, במרץ האחרון לא נרשמה תופעה כזו. היקף הפעילות של המשקיעים נשאר יציב, והכסף לא יצא מהשוק המקומי. להפך, נרשם שינוי כיוון. פחות כסף הופנה לקרנות שמשקיעות במניות בחו"ל, ויותר כסף זרם להשקעות בישראל – וזאת בניגוד לחלק מהמשקיעים המוסדיים שבחרו לבצע פדיונות באחזקות של קרנות סל

אחד הנתונים הבולטים הוא זינוק של כ-51% בהיקף המסחר במניות ישראליות שמנוהלות בצורה אקטיבית. כלומר, במקום לקנות מדד שלם, יותר משקיעים בוחרים לבחור מניות ספציפיות, מתוך ניסיון לאתר חברות שייפגעו פחות מהמצב הביטחוני או אפילו ייהנו ממנו. ההתנהגות הזו בולטת במיוחד על רקע הירידות שנרשמו בשוק בתקופה האחרונה. למרות התנודתיות, המשקיעים לא מיהרו למכור, אלא בחלק מהמקרים ניצלו את הירידות כדי לקנות במחירים נמוכים יותר.

"עם זאת, חשוב לזכור כי חוסן נמדד לאורך זמן. ככל שהמערכה תתארך ותשפיע על משתני מאקרו כמו אינפלציה ומחירי האנרגיה, נצטרך לבחון האם מדובר בשינוי פרדיגמה קבוע או בתגובה זמנית של המשקיעים לאופטימיות המדינית בתחילת המלחמה".