אם הבנקים מרווחים, הכסף נכנס לכיס שלהם אבל אם הם יפלו - זה מי שישלם

זה לא עניין תיאורטי משעמם. לא מזמן גרם אג"ח "קוקו" לאובדן הון בבנקים בארה"ב. זה קרה בשנת 2024 במשבר הבנקים האזוריים. אג"ח כלאיים זה, בין איגרת חוב שיכולה להימחק לחלוטין או להיות מומרת למניה בזמן משבר בנקאי עקב משבר משקי, מציעה ריבית גבוהה יותר מאג"ח רגילה שהבנקים Fמנפיקים. זאת משום שהיא הרבה יותר מסוכנת. אדרבה: אם הבנקים תאבי הבצע כל כך בטוחים ברווחיהם, מדוע שלא יפסיקו להנפיק אג"ח מסוג קוקו, המשמשות חגורת ביטחון עבורם ומסנוורות את המשקיעים עם ריבית גבוהה משיווי המשקל? מדוע לשלם ריבית גבוהה יותר המגלמת סיכון רב יותר? לא חבל להם?